Всё про инвестиции в облигации: виды, преимущества и недостатки, советы по выбору

Приветствую!

Облигации — ключевой компонент сбалансированного портфеля. 90% инвестиционных портфелей включают облигации. Они дают стабильную фиксированную прибыль, помогают сбалансировать риски с течением времени. Если фондовые рынки резко упадут, инвестиции в облигации помогут смягчить удар, минимизировать убытки.

Что такое облигации

Это класс активов, с помощью которых инвестор предоставляет ссуды правительству или бизнесу на определенный период с гарантией возврата денег плюс проценты.

В отличие от акций, которые приобретаются как доля в бизнесе, облигация — это аналог долговой расписки. Они не такие прибыльные, как акции государственного предприятия, но менее волатильные, что дает больше стабильности, предсказуемости.

Как они работают

Эмитент обещает выкупить облигацию в согласованный срок. До этого времени он будет насчитывать инвестору купонный доход. Или, проще говоря, платить проценты. Так что человек, владеющий этими бумагами, — это фактически кредитор. В момент погашения должник выкупает облигацию по цене номинала, сделка считается закрытой.

Сегодня, чтобы купить или продать облигации, необязательно связываться с эмитентом напрямую. Торговля ведется через брокера онлайн, не выходя из дому.

Сколько стоят

Оцениваются по-разному. Есть рыночная, номинальная, справедливая, полная, твердая цена. Например, рыночная стоимость облигации часто меньше или больше номинальной. Например, стоимость 97% от рыночной говорит, что облигация номиналом 1000 рублей торгуется на бирже за 970 рублей. То есть подешевела. Может быть и 101,5% — 1015 рублей. То есть можно продать дороже, чем покупали.

Виды

На самом деле специфика облигаций может сильно отличаться. Ведь по сути это договор между заемщиком/кредитором.

Поэтому сосредоточусь на основных моделях:

  1. Суверенные. Их выпускает правительство. Они считаются самыми надежными, потому что кредитор — это целое государство, которое имеет право взимать налоги и редактировать законы, чтобы выполнить свои долговые обязательства.
  2. Муниципальные. Их печатают местные органы власти. Инвестора привлекают инвестировать в гражданские инфраструктурные проекты, такие как дороги, мосты, школы, больниц и т. д. Потенциально прибыльный, но не самый безопасный вариант.
  3. Корпоративные. Их эмитенты — корпорации и другие коммерческие предприятия. Корпоративные облигации часто предлагают более высокую доходность, чем государственные, но правильно сформировать портфель акций разного уровня риска и доходности, не так и просто.

Ценные бумаги могут также отличаться по сроку погашения (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные), валюте выпуска, конвертируемости и способу обращения.

Преимущества и недостатки инвестиций

Вот основные плюсы и минусы.

Достоинства:

  1. Прогнозируемое поведение. Мы получаем фиксированный процент и точную дату погашения. Точно знаем, сколько будет прибыли, когда.
  2. Дополнительные гарантии. Если компания банкротится, держатели облигаций первыми получают выплаты от продажи ее активов.
  3. Низкая волатильность. Стоимость колеблется гораздо слабее по сравнению с акциями.
  4. Четкие рейтинги. В отличие от акций, по облигациям можно получить подробный обзор от рейтинговых агентств, таких как Standard & Poor's, Moody's. Это помогает инвестору анализировать рынок, делать точные прогнозы.


Недостатки:

  1. Доход не растет. Фиксированная ставка — это, с одной стороны, более безопасно для инвесторов, но с другой — крадет потенциальную выгоду. Растущие акции, например, принесут гораздо больше прибыли.
  2. Низкая ликвидность. Облигации менее ликвидны по сравнению с акциями. Их не получится быстро сплавить на бирже без убытков для себя. Хотя те, кто удерживает облигации до самого срока погашения, могут игнорировать этот минус.

Сколько можно зарабатывать на ценных бумагах

Для неопытного инвестора, который мало знаком с инвестированием, есть два основных способа заработать деньги:

  1. Собирать проценты. Когда мы покупаем облигацию, мы одалживаем деньги эмитенту под проценты. Например, покупая бумаги Coca-Cola на 100 000 долларов под 7%, мы получим 7 000 долларов в год в виде купонного дохода.
  2. Спекуляция на бирже. Здесь предсказать заработок невозможно. Все зависит от успешности эмитента, его дивидендной истории, репутации, рыночной ситуации и других факторов.

Доходность и риски

Выгодно ли их покупать? Облигации — более безопасное убежище для инвестиций, чем акции. Но они также делятся по доходности, уровню риска. Средняя доходность от 6–8 до 19%. Чем старше и надежнее эмитент, тем меньший процент он дает. Предполагается, что инвесторы получают меньше взамен на гарантии.

Эмитенты поменьше вынуждены завлекать большим процентом. С одной стороны, это работает. Инвестор прет. С другой — увеличиваются риски. Торговые показатели должны быть настолько хорошими, чтобы отбить себестоимость и выплатить высокие проценты по облигациям. Если дать инвестору большой процент, можно потом разориться.

Как считать доходность

Есть много формул расчета доходности. Но для вчерашнего держателя банковского депозита, рискнувшего купить эти бумаги, интерес представляют:

  1. Купонная доходность. Это проценты, которые эмитент периодически платит владельцам бумаг. Купонная доходность считается по формуле

(Годовой купон/номинал) × 100%.

  1. Текущая доходность. Показывает, на сколько приросла в цене облигация, купленная по номиналу. Делается это по следующей формуле:

(годовой купонный доход/чистая цена) × 100%.

Профессиональные трейдеры также вычитывают такие параметры, как модифицированная текущая доходность, простая и эффективная доходность к погашению.

Подводные камни

Основные:

  1. Кредитный риск. Вероятность того, что эмитент не заплатит проценты или не выкупит облигацию по номиналу.
  2. Инфляционный риск. Если облигация не защищена от инфляции, а местная валюта теряет позиции, выкуп по номиналу будет невыгоден инвестору. Акции лучше защищены от инфляции, потому что они тоже растут в цене, догоняя рынок.
  3. Риск ликвидности. Облигации не такие ликвидные, как акции голубых фишек. Это означает, что после приобретения их будет сложно продать их по лучшей цене. Это одна из причин, по которым спекулировать лучше акциями, а облигации держать до погашения.

Сколько денег нужно для покупки

Зависит от того, сколько нам хочется заработать. Например, наша цель — 45 000 рублей дохода с облигаций в месяц. Купонный доход — 6%. Капитал, который мог бы давать ежемесячно, 45 тыс. или 540 000 тыс. рублей в год.

Высчитав процент, находим, что для этого нужно вложить минимум 9 000 000 рублей. Схема простая — сначала определяемся с желательной доходностью, потом считаем, сколько денег нужно для покупки.

Депозит или облигации: что лучше

Банки не хотят допустить оттока депозитов, поэтому увеличивают ставки по вкладам. В настоящий момент больше десятка банков предлагает ставку выше 8% годовых. На фоне этого вкладывать в облигации сейчас стало не так интересно.

Спешить в банк за высокими процентами или купить облигаций? Здесь трудно что-то советовать. Минфин размещает облигации под 8,17%. А это безопасно, вполне сопоставимо с банковскими предложениями.

С одной стороны, банковский вклад мобильнее. Подержал год, получил процент и вывел. Облигации дадут полную прибыль, только если держать весь срок. Они в перспективе более прибыльные, чем дольше держишь — тем больше профит. Но чтобы заработать, придется играть, собирая портфель из государственных и корпоративных облигаций с разным сроком и риском. Не такая простая задача для новичка.

Как выбрать облигации для инвестирования

Выбирая облигации, в первую очередь опираемся на:

  1. Рейтинги. Независимые агентства составляют списки эмитентов и отдельных акций, присваивая им определенный рейтинг. Часто такую статистику предоставляет сам брокер. За более развернутую аналитику нужно платить.
  2. Ставка. Берем данные по текущей ставке Центробанка и средними ставками коммерческих банков по вкладам на аналогичный срок, сравниваем с процентными ставками по нашим бумагам. Смотрим, сравниваем, делаем выбор.
  3. Оферта. Оферта регламентирует условия выкупа облигации эмитентом. Указывает, может инвестор продать актив раньше срока с сохранением купона или нет. Также может давать право эмитенту досрочно выкупить облигацию без нашего согласия.

Советы по выбору ОФЗ

Вот мой топ советов правильного инвестирования для начинающих:

  1. Не жадничай. Погоня за доходностью — самая большая ошибка, которую делают инвесторы. Лучше меньший процент, но на короткий срок. Так всегда надежнее.
  2. Определись с целью. Накопить деньжат на машину, купить квартиру, отправить детей на учебу, запустить свой бизнес или с комфортом выйти на пенсию — это разные цели, разные сроки и, соответственно, разные стратегии инвестирования.
  3. Собери эффективный портфель. Если облигации — основной вклад, можно комбинировать ценные бумаги с разной доходностью и уровнем риска. Это даст нужную диверсификацию, позволит получить больший профит. Вариант не для ленивых.
  4. Не пытайся спекулировать. Если бумаги покупались с расчетом на удержание, а процентные ставки вдруг изменились выгодно для продажи — почему бы не продать? На самом деле можно. Но если это было посчитано заранее, у нас есть план. В ином случае лучше избегать спекуляций.

Лучшие облигации для инвестирования

Существует несколько классов и для каждого свои критерии качества. Но если судить в целом, то можно ориентироваться на то, что лучшие варианты с высоким инвестиционным рейтингом — это ОФЗ и корпоративные бумаги компаний 1-го эшелона.

Степень устойчивость по рейтингам — максимальная. Срок погашения до 3-х лет. Брать на более долгий срок даже с учетом растущей ставки не стоит. Нестабильная экономическая и внешнеполитическая ситуация не дают делать эффективные прогнозы на долгий срок.

Способы покупки

Их несколько.

С помощью брокера

Каждый может купить ценные бумаги у онлайн-брокера, не выходя из дому. Предпочтительный вариант для активного инвестора.

Лучшие брокеры

Торговать можно как с российскими, так и зарубежными брокерами. Основные принципы — смотрим на рейтинг, условия и выбираем лучший для себя вариант.

Надежные российские брокеры
НазваниеРейтингПлюсыМинусы
Финам8/10Самый надежныйКомиссии
Открытие7/10Низкие комиссииНавязывают услуги
БКС7/10Самый технологичныйНавязывают услуги
Кит-Финанс6.5/10Низкие комиссииУстаревшее ПО и ЛК

Открытие ИИС: индивидуального инвестиционного счета

Индивидуальный инвестиционный счет появился в арсенале российского инвестора 4 года назад. Задуман как инструмент для привлечения обычных людей к инвесторской деятельности. Позволяет покупать активы на российском фондовом рынке.

Покупка пая в ПИФ

Покупка пая в ПИФе примечательна тем, что позволяет инвестировать сразу в большой портфель акций, а также профессиональным управлением средств. Проще говоря, организация берет наши деньги и торгует активами от своего имени, выдавая нам долю от прибыли по ставкам, эквивалентную нашему вкладу.

Пай можно удерживать сколько угодно либо продать его на бирже. За управление активами ПИФ получает свой процент.

Покупка ETF

ETF, подобно ПИФу, инвестирует в облигации различных компаний. Для инвестора это возможность, сделав один вклад, инвестировать одновременно в краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Также обеспечивает эффективную диверсификацию и низкий порог вхождения.

В отличие от ПИФа, ETF не стремится обогнать рынок. Управляющие вкладывают в топовые компании индекса, делая ставку на гарантии.

Где можно купить

Есть также варианты.

Где лучше покупать: на бирже или в банке

Зависит от целей и назначения. Например, ОФЗ (федерального займа) будут интересны новичкам фондового рынка. Им проще всего пойти в банк, купить облигаций и держать до погашения.

Купон будет капать на отдельный счет. Более квалифицированным инвесторам интереснее торговать корпоративными и другими облигациями на бирже, при потребности обновляя или перебалансируя торговый портфель.

Как быстро можно продать свои бумаги на бирже: пошаговая инструкция

Зависит от выбранного способа. Если воспользоваться обычной процедурой купли-продажи, порядок такой:

  • дать объявление в местной газете, форумах, соцсетях;
  • найти покупателя;
  • составить договор купли-продажи;
  • заверить его у нотариуса.

Если куплены у брокера, вопрос отпадает — торгуем на бирже. Сравниваем графики и пытаемся заработать на разнице цен.

Налогообложение

Наш брокер — наш налоговый агент. Это хорошая новость. Перед налоговой за нас отчитаются. Это, конечно, касается только тех случаев, когда мы покупаем российские бумаги через российского брокера. Офшорные брокеры деклараций в налоговую не подают. Всю ответственность несет сам инвестор.

Платится ли налог на прибыль с ОФЗ

Инвесторы платят только налог с прибыли (например, от полученной от спекуляции облигациями на бирже). Сам купонный доход по ОФЗ налогом не облагается.

Стратегии инвестирования

И опять варианты, как правильно инвестировать:

  1. Лестница. Заключается в покупке облигаций с разным сроком погашения для снижения рисков при максимальной доходности. Например, мы покупаем 3 штуки со сроком погашения 2, 4 и 6 лет. Проценты с каждой облигации, а также деньги от выплаты по номиналу реинвестируем в 10-летние. Так мы создадим диверсифицированный портфель из небольших групп, который эффективно приращивает сложный процент, сохраняя ликвидность.
  2. Штанга. Стратегия штанги строится на своего рода противовесе. Мы покупаем только краткосрочные и долгосрочные облигации. Теоретически это позволяет собрать сливки из обоих направлений. Вкладываясь в долгосрочные, мы получаем высокие процентные ставки, в то время как краткосрочные ценные бумаги дадут большую гибкость и ликвидность. В итоге мы постоянно пополняем портфель новыми краткосрочными облигациями и получаем быструю отдачу и в то же время нам капает постоянный процент с долгосрочных.
  3. Пуля. При реализации стратегии «пуля» вы покупаете разные облигации с одновременным сроком выкупа. Это эффективный подход, когда нужно выгодно вложить деньги на фиксированный срок и получить деньги в определенное время. Например, когда мы хотим получить деньги назад ровно через 10 лет, мы можем приобрести либо сразу партию 10-летних облигаций, либо покупать партии краткосрочных. Преимущества стратегии — простой мониторинг и управление. По мере накопления процентов начинаем реинвестировать, опять же покупая партии облигаций с одним сроком погашения.

Альтернативы

Традиционно всегда конкурировали с банковским вкладом. Сейчас ситуация вообще 50 на 50. Ставки почти одинаковые, риски и преимущества приблизительно сопоставимы. Поэтому депозит в банке остается основным инструментом консервативного вкладчика.

Люди, немного знакомые с фондовым рынком и умеющие пользоваться хотя бы готовыми стратегиями инвестирования, вкладывают в облигации и получают профит за счет более эффективного задействования сложных процентов.

Отзывы инвесторов

Эксперты уверены, что гособлигации РФ вряд ли вызовут массовый спрос у россиян.

Так, Кирилл Яковенко — аналитик Алор Брокер — считает сравнимые с депозитами ставки по ОФЗ в районе 8,5% недостаточными, чтобы привлечь инвестора. Активная торговля — не для широкого круга. По его словам, система страхования вкладов на бирже, более чем весомый аргумент за, от банковских продуктов пока отказываться не стоит.

Гендиректор компании «Персональный советник» Наталья Смирнова настроена более оптимистично. По ее словам, ОФЗ уже достаточно надежны и при определенных условиях могут оказаться более выгодными, чем депозиты. Корпоративные облигации с высоким рейтингом по определению более выгодны, чем вклады. Здесь большую роль играет готовность рисковать.

Эксперт Алор Брокер Сергей Королев считает, что отечественный рынок однозначно заслуживает внимания. ОФЗ, по его мнению, — это попытка приучить россиян к тому, что есть альтернатива банкам и побудить их выходить на корпоративный рынок.

Заключение

Когда мы инвестируем в облигации, мы одалживаем деньги организации, которая нуждается в капитале. Эмитент — это заемщиком/должником. Держатель облигаций — прямой кредитор.

Когда истекает срок погашения, эмитент выплачивает держателю обратно всю сумму займа. Параллельно с этим эмитенту капает процент в виде дохода по купону. Это основная прибыль кредитора.

В целом менее рискованные, чем акции, но более сложны в управлении, чем банковские депозиты. Поэтому связываться с ними или нет, зависит от целей, желания заработать и готовности изучить азы торговли на фондовых биржах, чтобы эффективно управлять портфелем, наращивая проценты.

Ваше мнение об этих бумагах? Поделитесь в комментариях.

Понравилась статья?
Лайк автору
1
Загрузка...
Комментарии
  1. Николай

    Не знаю, кто может говорить, что облигации — пассивный доход. Рулить нужно вовсю, чтобы получить реальный выхлоп. Как по мне, проще на депозит кинуть, под реинвестирование процентов, а потом вложить во что-то реально стоящее. Те же дивы Норникеля например.

  2. Никита

    Не знаю почему, но у меня облигации доверия не вызывают. Кинуть на счет и держать весь срок? С такой ставкой лучше в банк кинуть. Тоже ведь можно диверсифицировать, поделив между сверхнадежными динозаврами из топа и банками поменьше, но с более высоким процентом. Если же торговать активно, лучше акциями. Тут тебе и доля в бизнесе и дивиденды.

  3. Старенький

    Почти все вспоминают госдолг СССР. И чем закончилась история тогда. Еще свежее история о дефолте с его миллионами обманутых держателей облигаций. Но как по мне, лучше уже облигации, чем вклад в банке. Если бахнет новый кризис, большие депозиты все равно лопнут — дай Бог получить назад хоть часть. А хорошо раздробленный портфель облигаций можно конвертировать в деньги или другие активы за пару минут.

Авторизуйтесь с помощью:

Adblock
detector