Трейдинг с проп-трейдинговой компанией

На сегодняшний день фьючерсы — один из самых популярных инструментов для торговли на бирже.
Главное преимущество фьючерсов — низкий гарантийный депозит, иногда всего 5%, но этого вполне достаточно, чтобы можно было торговать, оперируя большими суммами на бирже.

Что представляют из себя фьючерсы? Где и как они торгуются? Какие возможности и риски несёт в себе торговля этими финансовыми инструментами?
Здесь вы найдёте ответы на все самые важные вопросы о фьючерсной торговле.

Что такое фьючерсы?

Фьючерсный контракт может быть заключён на всевозможные классы активов — от физических товаров до финансовых активов.
Например, существуют товарные фьючерсы, фьючерсы на акции, валютные фьючерсы, фьючерсы на индексы или даже фьючерсы на биткоин.
Выбор внутри каждой группы очень разнообразен — так, среди фьючерсов на сельскохозяйственные товары можно найти контракты на нежирную свинину, соевые бобы или пальмовое масло.

Хотя на первый взгляд фьючерсы кажутся необычными инструментами, устроены они очень логично.
Стоимость фьючерсов определяется рыночной стоимостью соответствующего базового актива. Как и в случае с опционами, фьючерсы позволяют спекулировать как на росте, так и на падении цен. Эти контракты обладают высокой ликвидностью и поэтому идеально подходят для активного трейдинга.

Что такое фьючерсный контракт?

Итак, мы ответили на вопрос, что такое фьючерсы, давайте теперь разберёмся, что включает в себя фьючерсный контракт.

Вот основные компоненты, которые указываются в любом фьючерсном контракте:

• фиксированное количество базового актива,
• фиксированная цена,
• конкретная дата,
• качество,
• место.

Давайте рассмотрим эти компоненты на примере производителя сыра. Разумеется, для производства сыра требуется много молока.
Во избежание удорожания своего продукта в случае роста цен на сырьё производитель заключает фьючерсный контракт на молоко. Следовательно, мы имеем дело с товарным фьючерсным контрактом.

— Количество базового актива

По определению, при торговле фьючерсными контрактами осуществляется покупка/продажа заданного количества указанного базового актива. Например, в случае с фьючерсом на нефть это всегда будут 1000 баррелей, а на каждый фьючерс на золото приходится 100 унций этого металла. Если вы предпочитаете торговать фьючерсами на DAX, на этом рынке вы будете иметь дело со стандартным размером 25 евро на каждый пункт индекса.
В нашем примере с фьючерсом на молоко количество базового актива составляет 100 тыс. фунтов (примерно 45 тыс. кг). Для производства сыра годится молоко III класса.

— Цена фьючерсного контракта

У каждого базового актива есть текущая, или спотовая, цена, но смысл использования фьючерсного контракта заключается в желании приобрести продукт или финансовый инструмент в будущем.

В таком случае к текущей цене товара добавляются альтернативные издержки или затраты на хранение, поэтому цена фьючерсного контракта обычно выше, чем текущая дневная ставка на спотовом рынке.

Однако в условиях низких процентных ставок это не всегда так.

В нашем примере с производителем сыра на фьючерсном рынке предлагается цена на молоко, которая не сильно отличается от обычной цены на рынке. В ноябре 2022 года молоко III класса стоит около 20,98 долл. США за один американский центнер (100 фунтов, что составляет около 45 кг), а цена на молоко III класса по контракту на март 2023 года составляет 21,89 долл. США.

Таким образом, производитель сыра фиксирует закупочную цену на сегодняшнем уровне (20,98 долл. США), но должен заплатить 0,91 долл. США за то, чтобы молочник кормил коров и/или хранил молоко до даты поставки.

— Время исполнения фьючерсного контракта

У каждой фьючерсной сделки есть дата погашения, которую обычно можно найти в спецификации или названии контракта. Это может быть любой месяц в будущем.

Если конкретная дата не указана, может применяться общая дата экспирации, особенно при торговле индексными фьючерсами. Например, для фьючерсов на индексы Dax или Dow Jones это третья пятница последнего месяца квартала.

Допустим, производитель сыра из нашего примера выбрал фьючерсы на май 2023. Контракт будет исполнен в начале следующего месяца, 5 июня 2023 г.

— Качество

При спекулятивной торговле фьючерсами качество не играет важной роли, но для производителей оно имеет большое значение и устанавливается биржей, на которой торгуются соответствующие контракты.

Например, качество нефти определяется различными сортами (WTI, Brent), золото должно иметь чистоту не ниже 0,995, а концентрат апельсинового сока, торгуемый на бирже товарных фьючерсов, должен быть заморожен и изготовлен только из апельсинов Флориды или, например, Бразилии.

Нашего производителя сыра интересуют фьючерсы на молоко класса III, которое используется в основном для производства сыра, тогда как класс I — это жидкое молоко, а класс II продаётся в основном в виде йогурта или сливочного сыра.

— Место доставки

Место доставки также не имеет большого значения при спекулятивной торговле фьючерсами, поскольку лишь около 2% всех фьючерсных контрактов исполняются в виде физической поставки.

Поэтому, если вы торгуете фьючерсами просто ради диверсификации своего портфеля или если вы торгуете только финансовыми фьючерсами, например фьючерсами на DAX или Nasdaq-100, вам не важен этот компонент контракта.

Какие виды фьючерсов существуют?

Фьючерсные контракты подразделяются на два вида в зависимости от их базового актива:

— расчётные (также именуемые как «финансовые фьючерсы»), которые основаны на нематериальных базовых активах, таких как криптовалюта, акции, индексы и другие,
— поставочные (также именуемые как «товарные фьючерсы»), которые основаны на физических базовых активах, таких как золото, газ, древесина.

История происхождения современных фьючерсных контрактов уходит корнями в глубокую древность.

Самые первые фьючерсы зародились в сельском хозяйстве много веков назад, и по сей день многие товары торгуются в основном с помощью фьючерсных контрактов.
Однако, помимо сельхоз продукции, теперь на рынке фьючерсов представлен ряд финансовых базовых активов, например валюта, индексы, акции и биткоин.

Где и как торгуются фьючерсы?

Поскольку фьючерсы являются форвардными сделками, они не торгуются на обычных фондовых биржах. Банки или брокеры направляют ваш ордер на фьючерсную биржу, например CME или Eurex.

Как и в случае с акциями, затем для вас подбирается соответствующий контрагент на этой бирже, чтобы выполнить вашу заявку.

В сегменте валютных, процентных и фондовых деривативов главная торговая площадка находится в Чикаго (CME Group).
С недавних пор ряд процентных и фондовых деривативов нашёл себе место за пределами Чикаго, на немецко-швейцарской фьючерсной бирже Eurex, которая базируется во Франкфурте-на-Майне и Цюрихе.

Вне зависимости от типа базового актива — будь то физический товар или нематериальный актив, — все виды фьючерсов торгуются одинаково в соответствии с принципом стандартизации контрактов.

В этом отношении контракты на физические базовые активы по своей взаимозаменяемости ничуть не уступают финансовым фьючерсам.
Однако в некоторых случаях фьючерсы на один и тот же класс товаров котируются одновременно на нескольких биржах, в связи с чем цена таких контрактов может несколько различаться.

Как устроен расчёт по фьючерсному контракту?

Расчёт по фьючерсному контракту осуществляется по истечении установленного срока в виде физической поставки или наличными.
Фьючерсные контракты на индексы, такие как фьючерсы на FTSE, обычно исполняются с помощью наличного расчёта, а физические товары по договору должны быть доставлены в определённое место.

Однако такой вариант встречается относительно редко, поскольку фьючерсные контракты обычно продаются до истечения их срока действия.
Одна из основных причин для инвестирования в этот тип финансовых продуктов заключается в том, что он позволяет выгодно воспользоваться изменениями цены базового актива. Именно поэтому наличный расчёт более распространён, чем физическая поставка.
Как правило, при покупке/продаже перечисляется не полная стоимость базового актива, а лишь разница между актуальной ценой и ценой по контракту на день исполнения, и лишь при поставочном способе расчёта согласованная цена подлежит уплате в полном размере.

Для наглядности приведём пример:
Представьте, что вы ожидаете роста фондового индекса. В данный момент он находится на уровне 600 пунктов, и вы решаете заключить фьючерсный контракт размером 200 евро на пункт.

В таком случае стоимость этого контракта составляет 120 тыс. евро. Во фьючерсной торговле вы не обязаны вносить полную сумму в момент покупки — как правило, договор заключается на основе гарантийного обеспечения, или маржи.

Предположим, маржинальная ставка составляет 15%. Это означает, что вы откроете позицию на 120 тыс. евро, внеся маржинальный депозит в размере 18 тыс. евро.
Таким образом, фьючерсная биржа позволяет вам инвестировать в крупный контракт, внеся лишь часть его стоимости в виде требуемой маржи.
Если в результате падения индекса депозит на вашем маржинальном счёте составит меньше 15%, то вы получите маржин-колл с требованием внести дополнительные средства, чтобы достичь необходимого порога гарантийного обеспечения.

В отличие от опционов, перерасчёт по фьючерсным позициям осуществляется ежедневно. Если к концу торговой сессии индекс вырос на три пункта, на вашем счёте отразится прибыль в размере 200 евро, умноженные на три, то есть 600 евро.
Следует иметь в виду, что, поскольку реальная стоимость контракта больше требуемой маржи, есть вероятность потерять больше средств, чем первоначально инвестированная сумма.

Вывод

Торговля деривативами, такими как фьючерсные контракты, может быть очень прибыльной, но она сопряжена с высокими рисками. С одной стороны, благодаря эффекту кредитного плеча вы можете получить значительную отдачу от инвестиций. С другой стороны, ваши потери могут превысить первоначальные вложения. При этом фьючерсы относительно просты для понимания, поэтому они весьма популярны среди трейдеров.

Компания ROSTRADE предлагает отличные условия сотрудничества для тех, кто заинтересован во фьючерсной торговле, позволяя торговать большим объёмом капитала с низким спредом.

Пройдите экзаменационный тест на трейдинг и получите внушительный финансируемый счёт без дополнительных вложений с вашей стороны.