Что такое технико экономическое обоснование инвестиционного проекта и зачем оно нужно: задачи, структура и содержание

He requires to order lower price tadalafil in the drugstore by telephone here Cialis naturally! You will not need to visit the doctor and get a prescription. Now I know the site with true information about drugs and the opportunity purchases of them. The mechanism of action of Generic Cialis The generic Cialis comes in the form of tablets for oral use sngprmed.com It is distinguished from Viagra for the rapid absorption and the effect more long-lasting.
Добрый день, уважаемые читатели!

Начало любого проекта — хлопотный период. Чтобы убедиться, что дело выгорит, необходима масса расчетов и обоснованных выводов. Сведенные вместе, они составляют технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта (ТЭО). Предлагаю выяснить, что это за документ.

Что это такое

С помощью ТЭО определяют финансовую выгоду от воплощения в жизнь инвестиционного проекта (отраслевая принадлежность неважна). Полученная информация помогает принять решение о вложениях.

Разработка ТЭО необходима при:

  • создании нового бизнеса;
  • выходе на новые рынки;
  • запуске нового направления;
  • реорганизации или технической модернизации.

ТЭО разрабатывается инициатором проекта самостоятельно или с привлечением сторонних специалистов. Если планируется привлечение инвесторов или банковский кредит, то целесообразно прибегнуть ко второму варианту.

Назначение и основные задачи документа

ТЭО необходимо:

  1. Инвесторам для понимания платежеспособности заемщика на основе изучения денежного потока и вероятности возврата вложенных средств (хороший проект при плохо составленном будет непривлекательным для инвесторов).
  2. Предпринимателям для оценки вероятности извлечения прибыли.
  3. Банку для решения о предоставлении заемного финансирования.
  4. Государственным органам при реализации начинаний с госучастием.

Главная цель ТЭО инвестиционного проекта — определить целесообразность его реализации. Основные задачи ТЭО:

  • отслеживание динамики финансовых показателей;
  • анализ затрат;
  • определение эффективности для всех участников;
  • понимание срока окупаемости;
  • прогнозирование денежного потока (Cash Flow);
  • выбор оптимального варианта финансирования, технологии, каналов продаж и пр.;

Чем отличается от других похожих документов

Часто ТЭО путают с бизнес-планом или инвестиционным меморандумом. Общее у них одно — нацеленность на планирование будущей деятельности.

По сути, ТЭО — это краткий, но максимально содержательный документ, иногда его именуют укороченным бизнес-планом.

Отличия следующие:

  1. Бизнес-план рассматривает проект со всех сторон, ТЭО не содержит данных о маркетинговых исследованиях, состоянии рынка, конкурентной среде, сбытовой политике, структуре управления, рисках, освещает только финансово-хозяйственную деятельность.
  2. Различная детализация расчетов.
  3. У бизнес-плана четкая структура, ТЭО вариативнее.
  4. Для действующего предприятия редко разрабатывают бизнес-план, ограничиваясь ТЭО.

Инвестиционный меморандум предназначен для инвесторов, отображает целесообразность финансирования конкретного проекта без излишней детализации.

Пример

Представляю вашему вниманию сокращенное оглавление реального ТЭО, разработанного для получения банковского кредита и запуска рыбоводческой фермы. Предполагалось участие в государственной программе и ряд налоговых льгот.

Структура и содержание

Содержание ТЭО инвестиционного проекта не регламентировано. Подразделы зависят от масштаба деятельности, целей, отраслевой принадлежности, пожеланий инвесторов, партнеров или банков.

Резюме

Указывают полное и краткое наименование предприятия, участников, название инвестиционного проекта, даты реализации, руководителя, ответственного за подготовку ТЭО. Информацию подают кратко, без лишней детализации.

Описание деятельности предприятия

Приводят организационно-правовую форму, учредителей и уставной капитал, отраслевую принадлежность (сельское хозяйство, строительство и пр.), дату регистрации, полные реквизиты, адрес, долю рынка, имеющиеся перспективы, партнерские связи.

Описание идей проекта

Речь о сути инвестиционного проекта (подробно описывается продукт или услуга), об используемых технологиях, способах сбыта, инновационных решениях, наличии необходимых лицензий, разрешений и допусков. Прописаны этапы реализации, в какой стадии проект сейчас, планируемые объем выпуска и продаж.

Финансовая составляющая реализации проекта

Перечисляют источники финансирования (собственные, заемные или государственные средства). Отслеживается инвестиционный поток, график погашения кредитов, доходы и расходы, концепция ценообразования, себестоимость, строится производственный план.

Экономический эффект от реализации

Самый важный раздел ТЭО. Экономический эффект рассчитывается отдельно для инвестора и для компании, при необходимости для бюджетов разных уровней (федеральный, региональный, местный). Определяют срок окупаемости и различные виды рентабельности.

Правила и пошаговая инструкция оформления

Формат ТЭО инвестиционного проекта зависит от целей составления (получение займов, участие в государственных программах, развитие бизнеса или старт нового, привлечение инвесторов). Универсальных правил нет.

Обычно придерживаются методических рекомендаций, разработанных для разных отраслей. Например, Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов № ВК 477 от 21.06. 1999. Все чаще ТЭО составляют согласно рекомендациям ЮНИДО (UNIDO), адаптированным под российские экономические реалии.

Базовые рекомендации по составлению:

  • понятная и логичная структура финансовой модели с возможностью внесения изменений для автоматического пересчета;
  • принцип разумной детализации;
  • расчеты по существенным расходам целесообразно вынести в отдельный раздел (например, затраты на электроэнергию, заработную плату, материалы, тару и пр.);
  • временные рамки зависят от целей расчета (для инвестиционной стадии — поквартально, для эксплуатационной — по годам, для компании-инициатора — вплоть до месяцев и годов);
  • контроль корректности вычислений путем проверки сходимости прогнозного баланса;
  • использовать метод дисконтирования;
  • учитывать колебания валютных курсов.

Обязательные данные, которые должны быть указаны в ТЭО

Обязательные формы отчетности:

  • денежный поток с графиком погашения долга;
  • свободный денежный поток (до обслуживания долга);
  • прогнозный бухгалтерский баланс;
  • прогнозный отчет о прибылях и убытках.

Обязательные финансовые показатели:

  • инвестиционная привлекательность;
  • финансовая устойчивость (различные виды рентабельности, долговая нагрузка, ликвидность, оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности и пр.);
  • срок окупаемости (обычный и дисконтированный);
  • точка безубыточности;
  • EBITDA, EBIT;
  • эффективность.

Когда целесообразно отказаться от реализации проекта

Факторы — свидетельство, что инвестиционный проект нереализуем:

  • недостаточная компетентность команды;
  • непрозрачность структуры собственности и соотношения собственного и заемного финансирования;
  • нереалистичные инвестиционные показатели;
  • ограниченная ресурсная база;
  • техническая несостоятельность;
  • отрицательные значения остатка денежных средств;
  • отсутствие инвестиций в оборотный капитал.

Типичные ошибки при составлении ТЭО

Нельзя не упомянуть о базовых недочетах документа:

  • игнорирование временной стоимости денег;
  • необоснованный выбор ставок дисконтирования;
  • недооцененный объем инвестиций;
  • путаница в расчете денежных потоков для компании и заинтересованных лиц;
  • неправильный тайминг (задержки ввода в эксплуатацию, нарушенный график погашения кредита и пр.);
  • недооценка лимитирующих факторов (нехватка производственных мощностей, сезонность сбыта и производства и пр.);
  • отсутствие проработанной проектно-сметной документации;
  • не формируются страховые запасы;
  • необъективные оценки будущих денежных поступлений (завышенные показатели доходности);
  • ошибки в интерпретации показателей для участников проекта.

Особенности ТЭО для различных типов проектов

Финансовая модель в зависимости от отраслевой принадлежности компании имеет ряд нюансов.

ТЭО в строительной отрасли

При составлении затрагивается множество аспектов технического и производственного характера. Большое внимание уделяют обеспеченности рабочей силой, транспортом, ресурсами (топливо, электроэнергия, вода и пр.). Часто сравнивают затраты на реконструкцию и возведение новых объектов, определяют, что выгоднее.

Сравнивают экономические результаты от выбора различных планировочных и технических решений и материалов. Учитывают расходы на получение допусков, лицензий, разрешений. Ведется анализ наносимого вреда экологии и рекреационным ресурсам. ТЭО становится фундаментом для составления задания на проектирование.

ТЭО инвестиционного проекта

В этом случае наибольшее внимание уделяется Cash Flow и возвратности вложенных средств. Если производственный цикл сложный, то детализация расчетов может доходить до недель и дней. В сельском хозяйстве изучают варианты использования земель, методы ведения хозяйства, модели использования продукции.

Заключение

ТЭО — необходимый документ при планировании деятельности предприятия, его составление лучше доверить профессионалам. Для подготовки требуется большой массив информации и практический опыт в области бизнес-планирования.

Подписывайтесь на обновления, делитесь информацией в соцсетях и высказывайте в комментариях мнение о ТЭО.

Понравилась статья?
Лайк автору
1
Загрузка...
Комментарии
  1. Карина

    Самостоятельно составить грамотное технико-экономическое обоснование очень сложно. Особенно если нет соответствующего образования и опыта работы в сфере финансов.

  2. Ольга

    Финансовая модель проекта в разных сферах деятельности сильно отличается. При подготовке помимо финансистов и экономистов целесообразно привлекать специалистов-практиков из конкретной отрасли.

  3. Олег

    Практика показала, что без грамотного ТЭО невозможно открытие кредитной линии в банке. Особенно внимательно изучали бюджет доходов и расходов и производственный план. Несколько раз пришлось давать пояснения банковским аналитикам.

Авторизуйтесь с помощью:

Adblock
detector