Что такое спот сделка и где она применяется

Здравствуйте, уважаемые читатели нашего финансового ресурса!

А вы когда-нибудь задумывались о механизме расчетов на фондовом рынке, после того как в своем терминале нажали кнопочку Buy («Купить»)? Вы знаете, когда перестаете быть законным владельцем акций «Газпрома», продавая их по рынку?

Так вот: все сделки на бирже с акциями проводятся в режиме спот (от английского spot – «на месте»). Спот – это форма торговых операций «здесь и сейчас» либо в короткий срок (как правило – до двух рабочих дней). Именно за такое время осуществляются все расчеты по акциям в фондовой секции Московской биржи.

Что такое спот-сделка

Искушенный трейдер со мной может не согласиться: он же видит, что ценные бумаги появляются в портфеле мгновенно после покупки. Причем тут поставка через некоторый срок?

Тут нет противоречия: торговые контракты отображаются в терминале почти сразу, но реальная поставка активов на счет клиента происходит через 2 дня.

Когда не было компьютерного обеспечения на бирже, все расчеты по договорам совершались вручную. Банкам и брокерским компаниям было необходимо время, чтобы зарегистрировать смену владельца ценных бумаг в депозитарии, а также добавить запись в реестр акционеров.

Вычислительные мощности и скорость обработки транзакций увеличились в миллионы раз, но традиция такой поставки осталась.

Где применяется

Расчет методом спот осуществляется на всех фондовых и товарных биржах, а также на международном валютном рынке Forex.

Виды рынков, их сходства и отличия

Поставка приобретаемого финансового актива может осуществляться как в режиме спот, так и по истечении определенного времени. Такие контракты с отдаленной датой исполнения (больше двух дней) обращаются на срочном рынке.

Срочный

Здесь заключаются форвардные и фьючерсные сделки, а также торгуются опционы.

Отмечу, что эти финансовые инструменты находятся в тесной взаимосвязи со спот-ценами. Как правило, фьючерс на акции компании «Газпром» стоит дороже, чем его акции на споте: к цене производного инструмента прибавляется величина банковской процентной ставки, рассчитанная пропорционально сроку поставки.

Важное достоинство срочного рынка в том, что он предоставляет широкие возможности для хеджирования (страхования) позиций на споте.

Еще одно преимущество торговли на производных инструментах выявили спекулянты – возможность сконструировать синтетическое кредитное плечо и заработать гораздо больше, чем на традиционных финансовых активах.

Спотовый

Основа всех рынков, исторически сложившийся метод расчета и поставки. Котировки ценных бумаг на споте отражают текущую динамику, диспропорции спроса и предложения, в то время как на цену срочных контрактов (фьючерсов, форвардов и опционов) оказывает влияние ожидание будущего и перспективы рынка.

Типы сделок и разница между ними

Tod (today – сегодня)Tom (tomorrow – завтра)ForwardSpot
Режим расчета и исполненияT+0 (поставка происходит в тот же день, что и расчет по сделке)T+1 (поставка происходит на следующий рабочий день)Т+ N (N – срок поставки, который оговаривают стороны)T+2 (поставка происходит на 2-й рабочий день после дня заключения сделки)

Особенности торговли на спот-рынке

Для большинства трейдеров режим спот-сделок на фондовом рынке не так важен. Какая разница, в общем, когда осуществится поставка акций: сейчас или через 2 рабочих дня?

Исключение – дивиденды. Право получать дивиденды по ценным бумагам имеют те биржевые игроки, у которых есть акции на определенный момент – дату отсечки.

Именно в этом случае исполнение «через 2 дня» может сыграть роковую роль – начинающий инвестор может запутаться или забыть, что акции поступают в портфель не мгновенно. И по досадной случайности лишить себя дивидендов.

И это – единственный недостаток расчетов сделок в этом режиме на фондовом рынке.

Как проходит сделка

Разницу между типами сделок можно отлично уловить на валютном рынке. Купить доллары можно по трем типам контрактов: TOD, TOM и SPT (спот).

Выгоднее всего это сделать, приобретая контракты TOD – в цене не заложена никакая надбавка. В то время как TOM будет дороже на величину банковской ставки, деленную на количество дней в году, а спот-контракт выйдет еще дороже.

Поэтому лучше всего купить доллары по контракту TOD (поставка осуществится в тот же день), а продавать по контракту SPT или TOM. В таком случае рубли поступят на счет завтра или послезавтра.

На фондовом рынке мы хоть и имеем дело со спотом, но там надбавки нет – такой механизм расчета с задержкой на 2 рабочих дня сложился исторически.

Простой пример работы со спот-сделками

Инвестор Петр Петров приобрел 10 акций нефтяной компании «Лукойл» по цене 2000 рублей за штуку. В его инвестиционный портфель добавилась строка с этими ценными бумагами, но фактической поставки не произошло.

Она произойдет только через 2 дня по фиксированной ранее цене – 2000 рублей, так как режим исполнения сделок на Московской бирже – Т+2 (спот).

Спот на форекс

На валютном рынке Форекс торговля проходит в режиме спот. Быстродействие компьютерных алгоритмов позволяют осуществить приказ мгновенно, но банки и брокеры придерживаются традиционного срока для исключения ошибок и снижения риска.

Иногда применительно к Форексу употребляют выражение «спот-курс», то есть цена валюты одного государства, выраженная в единицах валюты другой страны.

Отличия от своп

Своп – это перенос торговой позиции на следующий день. Дилинговая компания или банк-посредник выполняет следующую операцию: закрывает текущий спот по истечении суток и сразу же открывает новый. Величина свопа зависит от разницы процентных ставок валютной пары, позиция по которой удерживается.

Заключение

Сегодня мы узнали, что такое сделки спот и разобрали несколько разновидностей поставочных контрактов.

Для игроков на фондовом рынке такая схема расчетов не критична, сдвиг на 2 рабочих дня имеет значение лишь для тех трейдеров, которые покупают ценные бумаги накануне даты отсечки с целью получения дивидендов, а затем быстро продают актив.

Понравилась статья?
Лайк автору
2
Загрузка...
Комментарии
  1. Роман

    Играю на фондовом рынке первый год, как-то не рассчитал, что поставка в режиме Т+2, и лишился дивидендов, купив поздно акции НЛМК.

  2. Даниил

    Контракты ТОD и TOM на валютном рынке отличаются на некоторую величину, но играть на них (покупая одну пару и одновременно продавая другую с дальней датой поставки) нет смысла – комиссионные съедят всю прибыль, да и проще просто деньги в банк положить.

  3. Тимур

    А вот на фьючерсных контрактах возможны интересные стратегии, когда оперируют разными датами поставки. Иногда можно получить прибыль с маленькой степенью риска.

Авторизуйтесь с помощью:

Adblock
detector