Что такое спот сделка и где она применяется
Здравствуйте, уважаемые читатели нашего финансового ресурса!
А вы когда-нибудь задумывались о механизме расчетов на фондовом рынке, после того как в своем терминале нажали кнопочку Buy («Купить»)? Вы знаете, когда перестаете быть законным владельцем акций «Газпрома», продавая их по рынку?
Так вот: все сделки на бирже с акциями проводятся в режиме спот (от английского spot – «на месте»). Спот – это форма торговых операций «здесь и сейчас» либо в короткий срок (как правило – до двух рабочих дней). Именно за такое время осуществляются все расчеты по акциям в фондовой секции Московской биржи.
Содержание
Что такое спот-сделка
Искушенный трейдер со мной может не согласиться: он же видит, что ценные бумаги появляются в портфеле мгновенно после покупки. Причем тут поставка через некоторый срок?
Тут нет противоречия: торговые контракты отображаются в терминале почти сразу, но реальная поставка активов на счет клиента происходит через 2 дня.
Когда не было компьютерного обеспечения на бирже, все расчеты по договорам совершались вручную. Банкам и брокерским компаниям было необходимо время, чтобы зарегистрировать смену владельца ценных бумаг в депозитарии, а также добавить запись в реестр акционеров.
Вычислительные мощности и скорость обработки транзакций увеличились в миллионы раз, но традиция такой поставки осталась.
Где применяется
Расчет методом спот осуществляется на всех фондовых и товарных биржах, а также на международном валютном рынке Forex.
Виды рынков, их сходства и отличия
Поставка приобретаемого финансового актива может осуществляться как в режиме спот, так и по истечении определенного времени. Такие контракты с отдаленной датой исполнения (больше двух дней) обращаются на срочном рынке.
Срочный
Отмечу, что эти финансовые инструменты находятся в тесной взаимосвязи со спот-ценами. Как правило, фьючерс на акции компании «Газпром» стоит дороже, чем его акции на споте: к цене производного инструмента прибавляется величина банковской процентной ставки, рассчитанная пропорционально сроку поставки.
Важное достоинство срочного рынка в том, что он предоставляет широкие возможности для хеджирования (страхования) позиций на споте.
Еще одно преимущество торговли на производных инструментах выявили спекулянты – возможность сконструировать синтетическое кредитное плечо и заработать гораздо больше, чем на традиционных финансовых активах.
Спотовый
Основа всех рынков, исторически сложившийся метод расчета и поставки. Котировки ценных бумаг на споте отражают текущую динамику, диспропорции спроса и предложения, в то время как на цену срочных контрактов (фьючерсов, форвардов и опционов) оказывает влияние ожидание будущего и перспективы рынка.
Типы сделок и разница между ними
| Tod (today – сегодня) | Tom (tomorrow – завтра) | Forward | Spot | |
| Режим расчета и исполнения | T+0 (поставка происходит в тот же день, что и расчет по сделке) | T+1 (поставка происходит на следующий рабочий день) | Т+ N (N – срок поставки, который оговаривают стороны) | T+2 (поставка происходит на 2-й рабочий день после дня заключения сделки) |
Особенности торговли на спот-рынке
Для большинства трейдеров режим спот-сделок на фондовом рынке не так важен. Какая разница, в общем, когда осуществится поставка акций: сейчас или через 2 рабочих дня?
Именно в этом случае исполнение «через 2 дня» может сыграть роковую роль – начинающий инвестор может запутаться или забыть, что акции поступают в портфель не мгновенно. И по досадной случайности лишить себя дивидендов.
И это – единственный недостаток расчетов сделок в этом режиме на фондовом рынке.
Как проходит сделка
Разницу между типами сделок можно отлично уловить на валютном рынке. Купить доллары можно по трем типам контрактов: TOD, TOM и SPT (спот).
Выгоднее всего это сделать, приобретая контракты TOD – в цене не заложена никакая надбавка. В то время как TOM будет дороже на величину банковской ставки, деленную на количество дней в году, а спот-контракт выйдет еще дороже.
Поэтому лучше всего купить доллары по контракту TOD (поставка осуществится в тот же день), а продавать по контракту SPT или TOM. В таком случае рубли поступят на счет завтра или послезавтра.
На фондовом рынке мы хоть и имеем дело со спотом, но там надбавки нет – такой механизм расчета с задержкой на 2 рабочих дня сложился исторически.
Простой пример работы со спот-сделками
Инвестор Петр Петров приобрел 10 акций нефтяной компании «Лукойл» по цене 2000 рублей за штуку. В его инвестиционный портфель добавилась строка с этими ценными бумагами, но фактической поставки не произошло.
Она произойдет только через 2 дня по фиксированной ранее цене – 2000 рублей, так как режим исполнения сделок на Московской бирже – Т+2 (спот).
Спот на форекс
На валютном рынке Форекс торговля проходит в режиме спот. Быстродействие компьютерных алгоритмов позволяют осуществить приказ мгновенно, но банки и брокеры придерживаются традиционного срока для исключения ошибок и снижения риска.
Иногда применительно к Форексу употребляют выражение «спот-курс», то есть цена валюты одного государства, выраженная в единицах валюты другой страны.
Отличия от своп
Заключение
Сегодня мы узнали, что такое сделки спот и разобрали несколько разновидностей поставочных контрактов.
Для игроков на фондовом рынке такая схема расчетов не критична, сдвиг на 2 рабочих дня имеет значение лишь для тех трейдеров, которые покупают ценные бумаги накануне даты отсечки с целью получения дивидендов, а затем быстро продают актив.
Загрузка...
Играю на фондовом рынке первый год, как-то не рассчитал, что поставка в режиме Т+2, и лишился дивидендов, купив поздно акции НЛМК.
Контракты ТОD и TOM на валютном рынке отличаются на некоторую величину, но играть на них (покупая одну пару и одновременно продавая другую с дальней датой поставки) нет смысла – комиссионные съедят всю прибыль, да и проще просто деньги в банк положить.
А вот на фьючерсных контрактах возможны интересные стратегии, когда оперируют разными датами поставки. Иногда можно получить прибыль с маленькой степенью риска.