Стоимость акций СИБУР: когда компания выйдет на IPO?

Приветствую уважаемых читателей!

ПАО «СИБУР Холдинг» – самое крупное нефтехимическое предприятие в Восточной Европе, лидер в РФ. Занимается переработкой углеводородов в продукты с высокой добавленной стоимостью, востребованные за рубежом.

Продукция применяется в строительстве, сельском хозяйстве, энергетике, автомобилестроении, медицине, полиграфии и других отраслях. Сегодня разберемся, целесообразно ли покупать акции СИБУР в связи с намечающимся IPO.

Стоимость акций на бирже: онлайн-график

Данные о ценных бумагах

Динамика курса за все время

О компании

Основан в 1995-м для восстановления производственных связей в нефтехимическом секторе. В 2006–2013-м масштабная инвестиционная программа позволила создать производственные мощности мирового уровня. Филиалы расположены в 22 регионах. 59 % выручки приходится на РФ, 31 % – на Европу, 5 % – на Азию и 4 % – на СНГ.

Продукция компании

Ассортимент широкий:

• топливно-сырьевые продукты (сжиженные газы, нафта, топливные компоненты, МТБЭ, изопентановая фракция);
• полиолефины;
• БОПП-пленки (прозрачные и металлизированные общего назначения, табачные, матовые, этикеточные, наполненные);
• органический синтез (спирты, бензол, гликоль, акрилаты и пр.);
• каучуки;
• полиэтилентерефталат;
• полистирол вспенивающийся;
• ДОТФ;
• термоэластопласты.

Главные акционеры

Акции СИБУРА распределены следующим образом:

• Леонид Михельсон – 48,5 %;
• Геннадий Тимченко – 17 %;
• менеджмент компании – 14,5 %;
• Sinopec – 10 %;
• фонд «Шелковый путь» – 10 %.

Ключевая фигура и ее роль

Леонид Михельсон контролирует деятельность компании, отвечает за стратегическое планирование. Тактическое управление осуществляет совет директоров, в который входят представители НОВАТЭК, Sinopec, фонда «Шелковый путь», 4 независимых члена.

Дочерние компании

У СИБУРа разветвленная сеть дочерних предприятий в разных сегментах:

• газопереработка и инфраструктура (ООО «СИБУР Тобольск», АО «СИБУР Тюмень Газ», ООО «Южно-Приобский ГПЗ»);
• нефтехимия (АО «СИБУР-Химпром», АО «СИБУР-Нефтехим», АО «ПОЛИЭФ»);
• эластомеры (АО «Воронежсинтезкаучук», АО «Красноярский завод синтетического каучука», ООО «СИБУР Тольятти», АО «Тольятти Синтез»);
• олефины и полифенолы (ООО «Томск Нефтехим», ООО «СИБУР Кстово», ООО «РусВинил», ООО «БИАКСПЛЕН», ООО «НПП «Нефтехимия»», ООО «Полиом», ООО «ЗапСибНефтехим»);
• услуги по поддержке бизнеса (АО «СИБУР Энергоменеджмент», ООО «СИБУР ИТ», ООО «СОИР», ООО «НИОСТ», АО «НИПИ Газпереработка», SIBUR International Gmbh, ООО «УК «СИБУР-Портэнерго»», АО «СИБУР-Транс»).

Планы компании на будущее

Основные стратегические направления деятельности:

• увеличение выпуска современных материалов;
• наращивание экспорта (в ближайшее время компания станет сильным международным игроком);
• замещение импортной продукции собственной;
• внедрение инновационных технологических решений (включая 3D-печать);
• повышение клиентоориентированности;
• укрепление долгосрочного доступа к сырью;
• инвестиции в профессиональное обучение работников;
• реализация экологических программ (охрана недр, водных и воздушных ресурсов).

Топ-менеджмент холдинга фокусируется на проектах, повышающих стоимость компании и обеспечивающих устойчивый рост бизнеса. Главные – ЗапСибНефтехим (начаты пусконаладочные работы, выход на проектную мощность запланирован на 2020-й) и Амурский газохимический комплекс (старт в 2023–2024-м).

В каучуковом бизнесе реализуется стратегия альянсов с ведущими производителями на растущих рынках сбыта (Индия, Китай). Подписано соглашение о стратегическом партнерстве с ПАО «ОМЗ» (ведущий российский машиностроительный холдинг).

Статистика дивидендов

В преддверии IPO в марте 2019-го обновлена дивидендная политика. Будущим держателям акций СИБУРа будут выплачивать 35 % чистой прибыли по МСФО. Периодичность выплат – дважды в год. С 2011-го компания исправно платила дивиденды по акциям.

Интересные факты о компании

СИБУР осуществляет крупнейший в истории российского нефтехимического сектора инвестиционный проект – ЗапСибНефтехим (с 2014-го). Объем вложений – $ 9,5 млрд.

Компания управляет крупнейшей в РФ инфраструктурой по переработке и транспортировке сырья.

СИБУР активно ведет НИОКР, оформлено более 50 патентов на изобретения.

Внедрена культура недопущения антимонопольных правонарушений.

В январе 2018-го компания присоединилась к инициативе Plastics Europe Operation Clean Sweep, направленной на предотвращение попадания частиц полимеров в окружающую среду при производстве и логистике.

8 заводов по переработке газа, принадлежащие СИБУРу, обеспечивают 50 % всей переработки в РФ.

Ежегодно благодаря эффективным технологиям переработки предотвращается выброс в атмосферу 71 млн тонн СО2.

Где и как купить/продать акции сегодня

Сейчас приобрести акции СИБУРа" невозможно, дата IPO не объявлена. В перспективе акции можно будет приобрести несколькими способами.

Через российского брокера

Список брокеров, заслуживающих доверия.

Напрямую в компании, у частного лица или фирмы

Прямые планы продаж акций СИБУР использовать не планирует. У физических и юридических лиц приобрести ценные бумаги практически невозможно.

Что влияет на цену акций

На динамику акций СИБУРа после проведения IPO будут влиять следующие факторы:

• привязка выручки на 90 % к доллару;
• санкционные риски (секторальные риски компанию не затронули, но персональные ограничения коснулись Геннадия Тимченко);
• стагнация в нефтехимической отрасли РФ;
• возмещение крупного экологического ущерба из-за деятельности АО «ПОЛИЭФ».

Перспективы компании

• доступ к сырью благодаря производственным площадкам, расположенным преимущественно в Западной Сибири. С компаниями нефтегазового комплекса заключены долгосрочные (до 15 лет) контракты;
• масштаб инфраструктуры затрудняет выход на рынок новым игрокам;
• лидирующие позиции в РФ;
• диверсифицированный ассортимент, обеспечивающий естественное хеджирование при колебаниях цен на нефть;
• альтернативные каналы сбыта.

Аналитика и прогноз по бумаге

В первые месяцы после IPO акции СИБУРа продемонстрируют хороший рост. Стоимость компании увеличится в 2 раза (до $ 40 млрд). Есть все шансы, что холдинг превратится в новую «голубую фишку».

Но рост в перспективе притормозит ряд факторов:

• увеличение отчислений на дивиденды;
• продолжающаяся диверсификация бизнеса;
• отсутствие прироста ВВП и увеличения спроса на полиэтилен;
• стагнация в нефтехимической отрасли РФ.

Альтернатива в этой отрасли

Конкуренты в РФ:

• ОАО «Лукойл-Нефтехим»;
• ПАО «Акрон»;
• АО «ОХК «Уралхим»»;
• АО «ЕвроХим»;
• ПАО «Казаньоргсинтез»;
• ПАО «Нижнекамскнефтехим».

Конкуренты на международном рынке:

• OMV;
• MOL Group;
• Eastman Chemical Company;
• Chevron Phillips Chemical Company.

Заключение

У акций СИБУРа есть все шансы для хорошего роста, если IPO все-таки состоится. Целесообразно следить за компанией и новостным фоном. Вложения позволят неплохо заработать в краткосрочной и долгосрочной перспективе не только на дивидендах, но и на колебаниях котировок.

Подписывайтесь на обновления, делитесь информацией в социальных сетях, высказывайте свое мнение о перспективах акций СИБУРа в комментариях.