Ситуация на рынке ценных бумаг в России 2024: статистика + прогноз на следующий год

Приветствую всех читателей!

Рынок ценных бумаг в России 2019, его статистика во многом повторяет мировой тренд. Вместе с тем РЦБ РФ имеет и свои особенности. Об этом, а также о вероятных тенденциях 2020, я расскажу сегодня.

Состояние фондового рынка России в 2019 году

Ситуацию на рынке ценных бумаг России отражают несколько показателей.

1. Рост индексов.

MSCI Russia с 31.12.18 по 30.10.19 вырос на 33,8 %.

Повышение индекса РТС за 10 месяцев – 33,14 % (с 1 068,72 до 1 422,92 пункта).

Индекс МосБиржи (IMOEX) к 31 октября вырос на 22,14 % (с 2 369,33 до 2 893,98 пункта).

Сегодня он приближается к историческому максимуму в 3 000 пунктов.

2. Акции российских компаний остаются одними из самых недооцененных в мире по отношению цены к прибыли на акцию – P/E.

Мультипликатор P/E на 30.04.19

Ист.: StarCapital

3. Приток частных инвесторов.

По данным статистики ЦБ России, по итогам трех кварталов количество клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг увеличилось:

• на брокерском обслуживании на 53 % с 2 222 тыс. до 3 406 тыс.;
• в доверительном управлении на 70 % с 152,2 тыс. до 259,4 тыс.;
• открывших ИИС – на 96 % с 599 тыс. до 1 175 тыс.

4. Рынок ценных бумаг России остается финансово-нефтегазовым. Цена на нефть стабильна и немного растет. Прогноз позитивный вплоть до преодоления отметки в $70 за баррель марки Brent в 2020 г.
5. Рынок рублевых облигаций вырос на 11,8% и достиг 21,811 трлн руб. за 9 месяцев 2019 г. по данным ГК «РЕГИОН».
6. Доля российского рынка ценных бумаг в мировом остается менее 0,5 %. При этом ВВП страны – 1,8 % от глобального.

2019 год для фондового рынка США

Декабрь 2018 г. стал худшим для американского рынка ценных бумаг с 1931 г. С 3 по 26 декабря индекс S&P500 потерял почти 16 %. Причиной, лежащей на поверхности, были 4 повышения ставки ФРС в течение 2018 г. на 0,25 % с 1,5 до 2,5 %.

За 10 месяцев 2019 г. S&P500 вырос на 21,17 %. Основные причины – коррекция и все то же снижение ставки до 1,75 % под давлением Трампа на ФРС. Политику смягчения проводили ЕЦБ, Китай, другие страны, в том числе РФ. Как результат – поддержание темпов роста мировой экономики и взлет индексов на 20 с лишним процентов.

Надолго ли это ралли? Анализ экспертов американских институциональных инвесторов – Goldman Sachs, JP Morgan и др. – предрекает глобальный кризис и обрушение фондового рынка. Политика смягчения лишь оттягивает его. Вопрос – когда? Очевидно, в 2020–2021 гг. или позже.

Главную причину аналитики видят прежде всего в циклах. После Великой Депрессии, по статистике, обвал происходит каждые 10–12 лет. На это накладываются другие причины:

• увеличение долговой нагрузки на корпорации;
• наращивание пассивных инвестиций в ценные бумаги;
• госдолг США;
• торговые войны и пр.

Как заработать на тренде фондового рынка

Имеют место две концепции: одна от мистера Трампа, другая – неправильная.

Чего хочет Дональд Трамп? Он хочет власти, стабильности и процветания. Программа максимум – рост макроэкономических показателей и фондового рынка к ноябрьским президентским выборам. Основные инструменты – давление на ФРС по ставке и своевременное прекращение торговой войны с Китаем.

Альтернативные варианты. Триггером кризиса могут послужить различные факторы:

1. Банкротство крупной корпорации.
2. Обострение конфликта с Китаем, протекционизм и торговые конфликты вообще.
3. Снижение кредитных рейтингов крупных корпораций из-за долговой нагрузки. В результате из-за повышения стоимости облигаций может начаться переток капитала с рынка акций.
4. Паника пассивных инвесторов. Например, на рынке биржевых фондов ETF. Первопричиной в краткосрочной перспективе это вряд ли станет. Но массовый сброс ценных бумаг может усилить любую другую причину.
5. Кризис американского госдолга. Об этом говорят уже второе десятилетие. На самом деле львиная доля рынка трежерис – это деньги, переложенные из одного кармана в другой.
6. Кризис на каком-либо развивающемся рынке ценных бумаг или дефолт по госдолгу.
7. Обострение военных конфликтов.
8. Внутриполитическая ситуация в США.
9. Увеличение процентных ставок.

Прогноз: Трамп – хороший игрок в покер. Обрушение фондового рынка невыгодно никому. Оттягивать кризис и заливать экономику «деньгами с вертолета» – в интересах большинства заинтересованных игроков (а там «сдохнет или ишак, или падишах»). Тем не менее, в условиях неопределенности лучше захеджироваться.

Например, использовать обратное соотношение портфеля ценных бумаг институциональных инвесторов: 40 % – в высоколиквидные акции, 60 % – в надежные облигации и золото. А после спада и начала коррекции – максимум вложений в подешевевшие акции с постепенным выходом на стандартный «институциональный портфель ценных бумаг» 60:40 в пользу акций по мере восстановления рынка.

Небольшие суммы можно инвестировать через бумаги индексных ETF. Они наполнены базовыми активами – ценными бумагами индекса, а стоят сотни рублей за штуку.

Заключение

Статистика неумолима: динамика отечественного рынка ценных бумаг обусловлена общемировой. Другой важнейший фактор – цена на нефть. Дополнительно стимулируют экономику России вложения в акции и расширение круга внутренних инвесторов низкая ключевая ставка и инфляция.

Рынок недооценен и имеет большой потенциал. Прогноз экономического роста России и цен на энергоносители – позитивный. При прочих равных условиях в 2020 г. все должно расти.

Резкая смена тренда до осени будет очевидно свидетельствовать о рукотворности кризиса. В условиях современного информационного поля независимые аналитики просчитают это на раз-два. Столь явное воплощение негативного сценария приведет к изменению глобальных процессов.

Подорвет доверие и к США, и к американскому рынку ценных бумаг, и к мировой финансовой и не только архитектуре. Такая «реструктуризация» вряд ли в интересах ведущих игроков. Поэтому сценарий менее вероятен, чем позитивный (до осени 2020 г.).

На этом я завершаю обзор рынка ценных бумаг в России. Надеюсь все же на лучшее развитие событий. Подпишитесь на обновления, чтобы не пропустить ничего интересного.