Что такое опцион простыми словами: виды, параметры, плюсы и минусы + примеры

Приветствую, мои читатели!

На финансовых рынках, как и в обычной коммерческой деятельности, существенным фактором является риск, вознаграждением за который является получение прибыли. Риск неизменно сопровождает все коммерческие сделки как на фондовой бирже, так и при поставках товаров, в инвестиционной деятельности.

Минимизировать такие риски можно с помощью хорошо продуманной торговой стратегии и с использованием специальных финансовых инструментов. Опционный контракт или простыми словами опцион — это и есть как раз такой инструмент.

Что такое опцион

В общем это соглашение либо контракт между продавцом и покупателем товара, актива. В подобном контракте зафиксирована цена актива, что может быть в будущем, Т.е. заранее сторонами коммерческой сделки обговаривается, что в будущем товар может быть продан именно по этой цене, несмотря на фактическое различие цены на рынке и в контракте.

Причем важная особенность их как финансовых инструментов заключается в том, что продавец и покупатель могут не исполнять условия данного контракта. У них имеется опция его исполнения, откуда собственно и присвоено такое название подобным финансовым инструментам. От английского слова option — выбор или возможность.

Итак, это финансовые контракты, которые продаются и покупаются на фондовых, валютных и товарно-сырьевых биржах. Также некоторая часть для страхования валютных рисков реализуется через банки. Существуют только в электронном виде. Бумажные опционные контракты сейчас скорее редкость, чем обычная финансовая практика.

Примеры опционов

Опционные контракты имеют множество форм, учитывающих особенности того или иного рынка, где они применяются. Есть реальные, используемые в бизнесе, в частности — в строительных или девелоперских проектах. Есть внебиржевые и биржевые. Есть еще экзотические, условия которых привязаны к каким-то конкретным рыночным факторам или моделям.

Например, есть опцион, чья процентная ставка комиссии зависит от учетной процентной ставки Центрального банка, индекса фондового рынка или курса валюты. Есть встроенные, такие, например, как бинарные, где одновременно учитывается фактор снижения цены базового актива и его роста.

Вне зависимости от того, какой именно тип применяется, все они делятся на две больше категории:

1. Первая категория – это опционы «колл» («на покупку»). Это контракты, по условиям которых продавец может продать свой товар выше текущей цены в будущем.
2. Вторая категория — это опционные контракты «пут» («на продажу»), по которым покупатель может приобрести товар, базовый актив по цене ниже текущей. В зависимости от рыночной ситуации как покупатель, так и продавец могут приобретать опционы и с учетом роста цены актива, и с учетом падения в будущем.

Для чего нужны

Нужны, чтобы застраховать покупателя или продавца базового актива, товара от изменения цены, которая является для него нежелательной. Купленный опцион закрепляет цену товара.

Какая бы цена ни была потом в будущем, у продавца или покупателя есть возможность все равно продать или купить свой товар по зафиксированной цене в опционе. Единственной платой за такого рода услуги посредника (биржа, брокер, банк) является ставка комиссии или цена опциона. Она редко превышает 1-3% от суммы сделки.

Как работают

Чтобы понять, как работают в действительности, приведу часто встречающийся на практике случай.

Допустим, фермер выращивающий пшеницу под будущий урожай, взял кредит, засеял поле с расчетом того, что осенью цена1-й тонны пшеницы будет 1000 долларов. Но в сельском хозяйстве есть риск, который фермер самостоятельно контролировать не может.

Может быть как избыток зерна на рынке, так и его недостаток. Соответственно он покупает пут с расчетом того, что урожайность будет хорошей. Т.е. это негатив для цены на рынке. Цена, по которой он будет продавать свою пшеницу на рынке, зафиксирована в опционе и равна 1000 долларов. Плата за опцион 20 долларов.

Теперь допустим, что сценарий на рынке для фермера стал реализовываться в негативном направлении. Был очень хороший урожай пшеницы. Цена на рынке пошла вниз и стала 800 долларов. Если бы у фермера не было опциона, то ему бы пришлось продавать зерно себе в убыток.

Но так как он купил опцион с ценой исполнения (страйка) в 1000 долларов — он получит свою заранее запланированную прибыль. Все его расходы составят только цену опциона — 20 долларов.

Правовые аспекты

Правовые аспекты применения опционов находятся в поле регулирования финансовых рынков, которое в РФ закон определил за ЦБ РФ (закон о ЦБ РФ).

Этот государственный финансовый регулятор определяет:

• кто может продать — это финансовые организации, имеющие соответствующую лицензию на осуществление операций с финансовыми инструментами;
• порядок обращения — их формат, стоимость, ответственность сторон за нарушения;
• регулирует всю претензионную работу, связанную с обращением финансовых инструментов.

Виды

В настоящее время на финансовых рынках используется порядка 1200 производных контрактов, в том числе и опционов.

Ниже в таблице приведены основные типы, используемые на российских фондовых биржах, таких как РТС и ММВБ.

Виды сделок с опционами

Все сделки с опционами сводятся к четырем базовым видам:

• покупка CALL продажа CALL;
• покупка CALL покупка PUT;
• продажа PUT покупка PUT;
• продажа PUT продажа CALL.

Все остальные типы сделок являются комбинациями этих базовых моделей, где также могут применяться и фьючерсные контракты, сложные опционные модели.

Ценовые модели опционов

Данная модель получила широкое распространение на практике и может также использоваться для оценки всех производных бумаг.

Существуют три базовые ценовые опционные модели:

• биноминальная;
• модель Хьюстона;
• метод «Монте-Карло».

Параметры

Каждый опционный контракт имеет свои характеристики или параметры. В их число входят:

• количество или размер базового актива, право на покупку или продажу которого оговаривается;
• премия или стоимость контракта, может быть плавающей в виде процента от суммы сделки, иметь фиксированный формат — цена/контракт;
• страйк — цена или цена исполнения контракта при его автоматическом прекращении или экспирация;
• дата истечения — срок действия контракта. Обычно он составляет не более 3-х месяцев;
• указание типа (например, американский или европейский);
• место и форма поставки – т.е. где продается и покупается. Обычно это торговая площадка или платформа фондовой биржи.

Плюсы и минусы опционов

Опционные контракты являются уникальными финансовыми инструментами, могущими решить задачи страхования и сохранения капитала инвестора, предпринимателя в рискованных условиях ведения бизнеса.

Риски при торговле опционами

Основной риск как финансового актива лежит в плоскости практического применения. Это специализированный финансовый инструмент, для использования которого необходимы некоторые знания и опыт работы на рынке. Неумелое их применение может привести к обратному результату — росту убытков.

Также к рискам можно отнести и тот фактор, что не всегда опционы могут покрыть собой всю сумму риска. Поэтому у трейдера или инвестора не должно быть излишнего передоверия к этому, пусть даже и эффективному, но все же рискованному инструменту.

Как купить опцион физическому лицу: пошаговая инструкция

Поскольку практически все опционы торгуются на фондовом рынке, чтобы приобрести такой финансовый контракт, существует несложный алгоритм:

1. Открывается счет у брокерской фирмы или банка. Счет будет брокерским, он должен быть привязан к текущему или карточному счету клиента. Все это оформляется отдельным брокерским соглашением или договором.
2. Как только клиент пополнит брокерский счет начальной суммой, брокер открывает ему доступ на свою торговую платформу. Это компьютерная программа типа «Метатрейдер» (версий 4.0 и 5.0) или «Квик». Все это устанавливается на компьютер клиента.
3. Далее в торговом терминале клиенту нужно выбрать соответствующий раздел в меню брокера — типа «срочный рынок — FORTS» и купить один из предлагаемых там опционов.

Особенности торговли опционами на бирже

Главная особенность торговли на фондовой бирже заключается в том, что опционный контракт подбирается под конкретный базовый актив, его рыночную фазу (нисходящий или восходящий тренд, консолидация рынка).

Соответственно, нет каких-то универсальных и точных методик того, как торговать или использовать опционы. Есть вместо этого набор стратегий. Они могут быть различными. Основные типы стратегий по хеджированию сделок с акциями российских компаний-эмитентов приведены в прилагаемой таблице.

Заключение

В качестве заключения следует отметить, что опционный рынок является очень интересной сферой финансовых отношений.

С помощью бесчисленных комбинаций опционов, фьючерсов и других активов можно сконструировать любую финансовую схему, способную почти полностью избавить инвестора от риска. Такими схемами с успехом пользуются инвестиционные компании, инвестиционные банки, страховые корпорации и хедж-фонды.

На этом все. До встречи. Остались вопросы — добро пожаловать в комментарии.