Всё про облигации США: виды, выгодно ли вкладываться, налогообложение и способы покупки

Поиск надежных инвестиций начинается с облигаций. А поиск надежнейших — с облигаций США. Соединенные Штаты Америки — это крупнейшая экономика мира, и ее мощь основывается отчасти на развитых финансовых институтах.

Вероятность выплат по долгам стремится к достоверности. Уважаемые читатели, настало время выяснить, что такое облигации США и как их покупать. Я начну с введения в американский долговой рынок.

Что такое американские облигации

Американские облигации — это ценные бумаги, выпускаемые федеральным правительством США, штатами, городами и компаниями с целью финансирования своих нужд. В обмен на покупку облигации инвестор получает процентные выплаты в виде купонов, а в конце срока обращения — номинальную стоимость.

Какие виды облигаций существуют в США

На американском рынке гособлигаций обращаются бумаги со сроками погашения от 1 до 30 лет. Те, что торгуются до 10 лет, считаются среднесрочными и называются Notes. До 30 лет — это долгосрочные Bonds.

Есть и краткосрочный сегмент: Bills. Это казначейские векселя, которые выпускаются с дисконтом и погашаются по номинальной цене. Срок их обращения составляет менее одного года.

Рассмотрю внимательнее краткосрочные. У всех векселей есть точный срок экспирации:

  • 1 месяц;
  • 3 месяца;
  • 6 месяцев.

Таким образом, мы имеем три вида векселей в США.

Теперь среднесрочный сегмент. У notes есть следующие временные параметры:

  • 1 год;
  • 2 года;
  • 3 года;
  • 5 лет;
  • 7 лет;
  • 10 лет.

Итого 6 видов notes.

Долгосрочный сегмент:

  • 15 лет;
  • 20 лет;
  • 30 лет.

Я перечислил сроки, с которыми размещает Минфин США. Любая американская компания может выпустить облигации и на 16 лет. Информационные ресурсы, посвященные инвестициям, часто используют вышеописанную градацию — по ней удобно смотреть доходность бумаг государственных, а не коммерческих.

Облигации США различают не только по срокам, но и по эмитентам:

  1. Муниципальные облигации — это долговые ценные бумаги, которые выпускают штаты и города. Бывают генеральные и доходные. Генеральные используются для покрытия долгов и не имеют обеспечения. Доходные выпускаются для привлечения финансирования в крупные проекты и обеспечены наличием реального источника доходов.
  2. Корпоративные облигации — это долговые ценные бумаги коммерческих компаний. Они менее надежны, чем государственные и муниципальные, но более прибыльные.
  3. Сберегательные облигации — это долговые ценные бумаги, эмитентом которых является федеральное правительство, только оно может их выкупать. Данный тип не торгуется на вторичном рынке (их продажа кому бы то ни было невозможна) и приобретается инвестором только во время аукциона.

Есть и другие виды облигаций США: с ипотечным покрытием, с плавающей процентной ставкой и коммерческие с дисконтом и нулевым купоном (STRIPS). Выбор для вложений обширный. Но пора переходить от теории к практике.

Выгодно ли инвестировать в американские облигации

Зависит от цели. Если инвестор ставит перед собой задачу сохранить деньги даже в период глубокого мирового кризиса, то да. Если инвестор хочет заработать, то нет.

Почему? Взгляну на кривые доходностей облигаций США.

Сейчас все бумаги Штатов дают меньше 2%. Разве это доходность для российского инвестора с местной инфляцией в 3–4%? Конечно, нет. Если учесть еще и налоги, о которых речь пойдет дальше, а также возможное укрепление рубля, то о барышах можно и не мечтать.

Есть еще один важный момент — год назад ставки были выше в среднем на 1%. На рынке облигаций США сейчас крайне низкие проценты, потому что американская экономика на пике своего могущества.

В общем, есть плюсы и минусы. Преимущества: надежность и предсказуемость. Недостатки: низкая доходность и отсутствие ожиданий ее повышения.

Налогообложение

Для российского резидента оно двойное. Все взимает РФ: 

  • инвестор должен заплатить 13% налога на прибыль от продажи облигаций;
  • инвестор должен отчислить 13% от купонных доходов.

Брокер автоматически выполняет все процедуры по уплате налогов.

Как купить облигации США россиянину

Есть 3 пути: 

  1. Через российского брокера, у которого есть выход на зарубежный рынок. Порог входа в среднем — 6 млн. рублей. Счета застрахованы. Примеры: БКС, Открытие, ФИНАМ.
  2. Иностранные дочерние организации отечественных брокерских компаний, например, БКС Кипр. Порог входа ниже и зависит от тарифной политики. Счета не застрахованы.
  3. Американские брокеры и американские банки. Порог входа варьируется от пары сотен до 10 тыс. долларов. В последнее время из-за внешней политики РФ россиянам все чаще отказывают в открытии счета, а тех, у кого он уже есть, вынуждают прекратить сотрудничество. Список «вражеских» брокеров: Ameritrade, Firstrade, E-Trade, Zecco, Charles Shwab и Trade King.

Сколько стоят

Номинальная стоимость государственных долговых бумаг США равна 100 долларам. Это справедливо для всех типов: векселя, ноты, трежерис и бонды. Предприятия устанавливают другую цену — 1000 долларов или евро.

Где посмотреть доходность облигаций США

Существует несколько сайтов, на которых удобно смотреть динамику доходности по долговым бумагам США как коммерческого сектора, так и государственного.

Приведу два источника:

  • investing.com;
  • tradingview.com.

Возможности tradingview шире, но, чтобы ими воспользоваться, придется зарегистрироваться. Investing хорош тем, что с него легко скачать исторические данные, с помощью которых можно делать модели в экселе.

Популярные мифы и заблуждения

Нет ни одной страны в мире, вокруг экономики которой люди слагали бы столько мифов и довольствовались бы таким количеством заблуждений. Мне бы понадобилась отдельная статья, возможно даже серия, чтобы охватить их все.

Но я остановлюсь на главных:

  1. Экономика США — это якобы пузырь. Есть разница между финансовым рынком и экономической системой в целом. Да, иногда американский фондовый рынок раздувался, а потом лопался, но это не значит, что а) он всегда такой и б) вся экономика такая. Американский финансовый рынок пережил многое, но кризисы принесли и пользу: они дали опыт как инвесторам, так и регуляторам.
  2. Доллар не обеспечен и вообще обесценился. Обесценение национальной валюты — процесс естественный, потому что экономике нужны две вещи: инфляция и рост денежной массы. Без них не будут увеличиваться доходы граждан. Доллар уже не тот, но он и должен быть не тем. А что касается обеспечения — достаточно взглянуть на размер ВВП США, оборонный бюджет и золотовалютные резервы, чтобы этот вопрос отпал.
  3. Госдолг США слишком большой, эта страна вот-вот прекратит выплаты. Объем займов и вправду велик, однако большая их часть принадлежит самим Штатам (их банкам). В отношение к ВВП долг составляет 76%. Это высокое, но некритичное значение. А сколько, например, у Японии: 10? 50? 100? 150? 200%? Мало. Ответ: 237%. У США репутация надежного заемщика, их правительство всегда платит по долгам вовремя. Их облигации покупают министерства финансов всех развитых и большинства развивающихся стран, включая Россию.

Лучше смотреть на цифры самому, чем читать СМИ. Их работа — шумиху наводить, а не снабжать инвесторов достоверной информацией.

Отзывы инвесторов

На tradingview я отобрал двух популярных инвесторов в облигации и почитал их комментарии относительно долгового рынка США:

  1. Infa пишет про 10-летние, что мы делаем вклад за ничтожные 1,5%, хотя долг невозвратный, нужно ждать дефолта. Почему только про 10-летние, подумал я, а не скажем, 2-летние, непонятно.
  2. Klon27 пишет, что покупка выгодна, потому что ставки будут расти, это привлечет спекулянтов, так как риски минимальны.

Наглядный пример полярности мнений отечественных инвесторов об облигациях США.

Министр финансов РФ Антон Силуанов на вопрос журналистки, что делать, если США вдруг не вернут деньги за купленные Россией облигации, ответил, что это невозможно, потому что будет расцениваться всем миром как финансовый терроризм.

Даже своим геополитическим противникам, а именно России и Китаю, Штаты платят исправно.

Альтернативы

Альтернативы американским облигациям есть. Я думаю, нет необходимости ходить далеко: ОФЗ — лучший вариант.

Российские бумаги дают в среднем 6%, что на 4,5% процента выше американских. Россия, конечно, менее надежна, чем США, но стабильна и последние 20 лет платит исправно. Согласно ЦБ РФ, доля нерезидентов в ОФЗ на 31.01.2020 составила 32,2%. Иностранные инвесторы доверяют правительству РФ.

Заключение

Экономика США, как и мировая, растет, а вместе с ней — и аппетит к риску. В период низких процентных ставок на долговом рынке инвесторы переводят свои капиталы в акции.

Российскому резиденту, если ему нет нужды вывести деньги за рубеж в безопасное место, лучше обратить свое внимание на ОФЗ России. Текущие займы правительства, безусловно, отличаются от печально известного Займа Свободы.

Выбирайте мудро и зарабатывайте! А как заработаете или хотя бы сбережете в коронавирус — поделитесь.

Понравилась статья?
Лайк автору
1
Загрузка...

Авторизуйтесь с помощью:

Adblock
detector