Что такое купонный доход: объяснение человеческим языком на примере + рейтинг лучших облигаций на сегодня

Здравствуйте! Сегодня расскажу о таком понятии, как купонный доход облигаций, из чего он складывается, насколько регулярно выплачивается. Покажу, как правильно апеллировать цифрами и рассчитывать купонные доходы. Рассмотрю также вопросы налогообложения и поделюсь мыслями о том, почему инвестировать в биржевые долговые инструменты намного лучше и выгоднее, чем держать деньги на депозите в банке.

Что это такое

Купонный доход облигаций – это процентная ставка от номинала, которую ежегодно будет получать держатель бумаги. Я говорю о годовых процентах, хотя выплаты купона могут происходить несколькими траншами за год.

В основном ставка дохода заранее определена и носит фиксированный характер, однако бывают ситуации, когда долговой инструмент имеет плавающую доходность.

От чего он зависит

У бумаги с постоянным купоном доходность будет всегда одинакова к номиналу. Но при переменных ставках купона доход будет коррелировать с той финансовой величиной, к которой он привязан. Например, это может быть доходность ОФЗ, уровень инфляции или показатели ключевой ставки ЦБ.

Кому выплачивается купон

Купонный доход выплачивается текущему держателю облигации на момент выплаты. Причем таких держателей за весь период обращения ценной бумаги могло быть несколько. Связано это с тем, что долговые расписки торгуются на вторичном рынке, и инвесторы могут совершать их покупку и продажу в любое время на протяжении всего срока обращения бондов.

Что говорит законодательство

С относительно недавнего времени законодатели сделали поблажку для инвесторов и освободили их от уплаты НДФЛ с купонного дохода на корпоративные долговые бумаги. Но есть ограничения:

  1. Облигации должны быть выпущены российским эмитентом. По ценным бумагам, зарегистрированным в юрисдикции других государств, обязательно будет взиматься налог с купонного дохода.
  2. Купонный доход в процентном выражении не должен превышать ставку рефинансирования более чем на 5 пунктов.
  3. Сама облигация должна быть выпущена после 1 января 2017 года.

Что касается государственных бондов, то купонный доход в таких бумагах не облагался налогами и до этого.

Какие права дает купонная облигация

Купонные бонды дают право получать постоянные и регулярные выплаты, а в конце срока обращения по ним предусмотрен возврат стоимости уплаченного за них номинала. В некоторых специальных случаях такие облигации могут быть конвертированы в акции эмитента.

В случае дефолта по ним у держателей появляется возможность получить пропорциональную часть от ликвидационной стоимости предприятия, выпустившего ценную бумагу.

Плюсы и минусы облигаций с купонной доходностью

Главный плюс купонного дохода заключается в том, что его можно реинвестировать. В отличие от тех инструментов, где вы получаете проценты только в конце периода. Кроме того, с каждой выплатой купона снижается рисковая сумма. Единственный минус по сравнению с бескупонными бумагами в том, что иногда доходность по купонным бондам может быть ниже.

Виды купонных доходов

Классификация построена на регулярности выплат. Они могут быть поквартальными, полугодовыми или годовыми. Другие периоды выплат встречаются очень редко, однако бывают купоны с выплатой каждый месяц и даже такие, что начисляются непрерывно.

Процентная ставка

Процентная ставка купонного дохода всегда будет зависеть от конкретного долгового инструмента. Например, для облигаций федерального займа — самых надежных бумаг на российском рынке — процентная ставка будет намного меньше, чем для компании второго или третьего эшелона. Как правило, соотношение устанавливается таким образом, что чем меньше кредитный рейтинг у эмитента, выпускающего ценную бумагу, тем выше по ней должна быть ставка купонного дохода.

Что такое НКД

НКД, или накопленный купонный доход, – это условная величина скопившихся процентов с момента выплаты последнего купона. Этот показатель делает облигации ликвидными, так как сохраняет те проценты, что еще не были выплачены.

Что означает такой показатель для покупателя и продавца

НКД дает возможность продавцу не терять накопившиеся проценты, даже если он не додержал бумагу до выплаты купона. Покупатель в любой момент может приобрести интересующий его долговой инструмент на ликвидном рынке.

Как узнать размер НКД перед покупкой облигации

Накопленный купонный доход по долговым инструментам можно отслеживать в брокерских терминалах, там же можно совершать сделки в режиме реального времени. Это самый простой и достоверный способ. Помимо этого, НКД по облигациям можно найти в интернете на специальных инвестиционных порталах, таких так rusbonds, cbonds, smart lab и т.д.

Как рассчитать накопленный купонный доход

Разберу это на примере. Некая условная облигация торгуется с купонным доходом по ставке 10 %, ее номинал равен 1000 руб., выплаты по ней происходят 4 раза в год. По нехитрой формуле получается, что один купон равен 1000 * (0,¼) = 25 руб. После выпуска долгового инструмента у него появляется первый держатель, однако через полтора месяца инвестор решает продать бумагу другому участнику рынка.

В таком случае, чтобы рассчитать НКД, необходимо чистую цену продисконтировать на период обращения бумаги: 1000*0,¼/2 = 12,5 руб. Это значит, что покупатель будет приобретать эту облигацию у продавца за 1012,5 руб.

Депозиты и проценты или облигации и НКД: что лучше

Мнение эксперта
Владимир Сильченко
Частный инвестор, эксперт по фондовым рынкам и автор блога "Капиталист"
Задать вопрос
Безусловно, фондовые долговые инструменты выигрывают у банковских депозитов. Связано это с тем, что если закрыть депозит раньше срока, то все накопленные проценты сгорают. В случаях с облигациями накопленный купонный доход дает возможность сохранять все процентные начисления в любой точке периода обращения биржевого инструмента.

Как происходит выплата

Выплаты купонного дохода чаще всего производятся на брокерский счет, с которого была куплена долговая бумага. В некоторых случаях зачисления могут поступать и на банковский счет. Некоторые финансовые агенты предоставляют возможность пользоваться моментальным реинвестированием купонных доходов.

Где смотреть доход облигаций

Посмотреть доход по своим инструментам можно прямо в торговом терминале или запросить у брокера специальный отчет. Там будет видна ликвидная стоимость биржевых бондов, НКД, произведенные до этого момента выплаты и т.д.

Налоги

Если по облигациям предусмотрено удержание налога, то брокер сделает это автоматически. При этом самому инвестору никаких дополнительных деклараций заполнять не нужно. Исключение – инвестиции в зарубежные инструменты.

Какой купон лучше выбрать

При выборе купонных бондов следует отдавать предпочтение тем, что при прочих равных производят более регулярные выплаты. Таким образом, можно не только максимизировать доход за счет реинвестирования, но и снизить риски.

Топ-5  самых надежных облигаций

Топ самых надежных бумаг с купонными выплатами составляют самые короткие ОФЗ (в скобках указана купонная доходность):

  • ОФЗ 26216 ISIN RU000A0JU9V1 (6,70 %)
  • ОФЗ 26210 ISIN RU000A0JTG59 (6,80 %)
  • ОФЗ 26214 ISIN RU000A0JTYA5 (6,40 %)
  • ОФЗ 26205 ISIN RU000A0JREQ7 (7,60 %;
  • ОФЗ 26217 ISIN RU000A0JVW30 (7,50 %).

Топ-5  самых доходных облигаций

Среди самых доходных бумаг находятся эмитенты с довольно низким кредитным рейтингом. Это значит, что уровень инвестирования, несмотря на возможную доходность, не всегда предпочтителен, так как содержит очень высокие риски. На данный момент список самых высоких купонных доходностей предоставляют эмиссии (в скобках указана купонная доходность):

  • «Ломбард Мастер» БО-П01 ISIN RU000A0ZZAR2 (19,00 %);
  • АО «Светофор Групп» БО-П01 ISIN RU000A0ZZQ59 (18,00 %);
  • «Роял Капитал» БО-П01 ISIN RU000A0ZZ9X2 (18,00 %);
  • «Ломбард Мастер» БО-П02 ISIN RU000A0ZZDQ8 (18,00 %);
  • ООО «ПЮДМ» БО-П01 ISIN RU000A0ZZ8A2 (18,00 %).

Где купить

Долговые бумаги с купонным доходом можно купить даже у частного лица или эмитента, выпустившего эти бонды. Но легче всего сделать это, открыв счет у российского брокера. При этом финансовая организация предоставит вам удобный терминал, где можно будет не только отслеживать показатели биржевых инструментов и проводить аналитические действия, но и совершать сделки с ними в онлайн-режиме.

Лучшие брокеры

Надежные российские брокеры
НазваниеРейтингПлюсыМинусы
Финам8/10Самый надежныйКомиссии
Открытие7/10Низкие комиссииНавязывают услуги
БКС7/10Самый технологичныйНавязывают услуги
Кит-Финанс6.5/10Низкие комиссииУстаревшее ПО и ЛК

Лучшими брокерами признаются те, кто входит в число самых крупных. Наряду с высоким качеством и надежностью они предоставляют вполне конкурентные комиссии. Также эти брокеры часто производят собственный research и предоставляют его в пользование своим клиентам, в том числе и по бумагам с купонной доходностью.

Предупреждение о Форексе и БО

Мнение эксперта
Владимир Сильченко
Частный инвестор, эксперт по фондовым рынкам и автор блога "Капиталист"
Задать вопрос
Выбирайте только из лицензированных брокеров. Не надо обращаться в различные форекс-конторы или компании, предоставляющие торговлю бинарными опционами. Помимо того, что эти фирмы – псевдофинансовые учреждения, они всегда стремятся получить доход от убытков клиента, используя для этого запредельные кредитные плечи и отрицательное математическое ожидание в сделках.

Заключение

В заключение скажу, что использовать бумаги с купонным доходом можно не только как отдельную инвестицию, но и как, например, обеспечение для других торговых позиций. Чаще всего для этого применяются практически безрисковые инструменты, такие как ОФЗ.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Обязательно подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.

Понравилась статья?
Лайк автору
1
Загрузка...
Комментарии
  1. Валерий

    Описанные налоговые льготы применяются только на купонный доход? или на прирост стоимости тела тоже?

    • Александр

      Только на выплату купонов, с прироста тела необходимо заплатить 13% ндфл.

  2. Ренат

    То же самое применяется и к офз?

    • Аександр

      Да, все верно. Однако в ОФЗ еще будет учитываться нкд, сумма которого не облагается налогом.

Авторизуйтесь с помощью:

Adblock
detector