Кто обладает правом выпуска облигации + пошаговая процедура их эмиссии

Приветствую любителей бирж, торговли, финансовых инструментов.

Сегодня разговор будет о ценных бумагах, а точнее — кто может выпускать облигации. Наряду с акциями, они весьма популярны на фондовом рынке, но имеют целый ряд отличий. Кто их выпускает, зачем, когда — вот об этом и поговорим.

Зачем и для кого выпускают облигации

Основная цель выпуска облигаций — это получить деньги взаймы.

Но в отличие от кредита, эта ценная бумага может обращаться на бирже, долг может продаваться или покупаться сторонними лицами. Эмитент долговых обязательств получает кредит, но сохраняет за собой владение активом.

Такой способ получения заемных средств выгоден — прежде всего — тем, что не меняет форму собственности, так как покупатели:

  • не получают права на владение долей в компании
  • не участвуют в собраниях акционеров
  • не имеют права вмешиваться в управление

В плане получения инвестиций облигации хуже акций, так как требуют обратного выкупа, погашения купонов. Но есть государственные и муниципальные структуры, которые лишены возможности акционирования, поэтому для них это может быть единственный путь получения заемных средств.

Покупают облигации спекулянты на биржах с целью перепродажи. Для инвесторов облигации интересны тем, что они дают право на получение заранее оговоренных выплат, плюс эмитент, погашая их, выплачивает стоимость на день обратного выкупа.

Сама бумага может изменять свою стоимость при торговле на бирже. Но если цена ее падает, то растут выплаты по купонам. При увеличении стоимости самой ценной бумаги, величина выплат по купонам снижается.

Таким образом, консервативные инвесторы, вкладывая средства в долговые обязательства, получают прибыль или хотя бы не теряют вложенные средства.

Может ли ООО выпускать облигации

ООО имеет право выпускать долговые обязательства, но при соблюдении условий:

  • уставной капитал полностью оплачен
  • обязательно должна быть установлена номинальная стоимость каждой бумаги
  • оборотный капитал не может превышать уставного
  • можно заимствовать капитал у третьих лиц для уравнения уставного и оборотного
  • при невозможности выполнения предыдущих условий по капиталу долговые обязательства можно выпускать через 3 года после регистрации

Основные правила выпуска

Для начала управляющий орган компании должен принять решение о выпуске облигаций. Затем решение утверждается уполномоченным органом эмитента. Определяется номинальная стоимость, причем общая цена всего выпуска не может превышать капитал компании или организации.

Обязательна государственная регистрация для каждого выпуска облигаций. После размещения всех ценных бумаг нужно составить отчет и также его зарегистрировать.

protsedura-vypuska-obligatsij

Кто может размещать долговые обязательства

Акционерные общества разных форм собственности, государственные и муниципальные структуры могут быть эмитентами облигаций. Индивидуальные предприниматели не имеют право на размещение долговых обязательств.

Порядок размещения и регистрации

Выпуск долговых обязательств проходит в несколько этапов:

  1. После собрания управляющего органа, где принято решение о выпуске, нужно подготовить проспект эмиссии, в котором обговариваются условия выпуска, обращения и погашения облигаций. Этот проспект обязательно регистрируется в государственных органах после детальной проверки всех условий. Для привлечения инвесторов вся информация должна быть опубликована.
  2. Если выпуск происходит не в бездокументарной форме, то изготавливаются сертификаты ценных бумаг. Размещение может происходить как публичные торги, так и в виде закрытой подписки среди ограниченного количества лиц и компаний.
  3. После размещения готовится отчет, который тоже регистрируется и публикуется. Если есть необходимость, то вносятся изменения в устав акционерного общества.

Контроль над эмиссией в настоящий момент лежит на Центральном Банке Российской Федерации.

Отражение в бухучете

В бухгалтерии юридического лица выпуск облигаций отражается как краткосрочный или долгосрочный заем. Все зависит от сроков обращения ценных бумаг. Сумма задолженности проводится по номинальной стоимости всего выпуска.

Пример проводки

Например, компания АО «Конверсия» решила выпустить долговые обязательства на полгода в размере 110 000 рублей, при этом номинал бумаги будет составлять 100 000. А в книге учета будет записано:

  1. Дт 51 Кт 66 — учтены средства, полученные на величину номинала 100 000 рублей.
  2. Дт 51 Кт 98 — учтена сумма, полученная сверх номинала 10 000 рублей.
  3. Дт 98 Кт 91/1 — учтена сумма ежемесячного списания дохода 1666,66 рубля.
  4. Дт 91/2 Кт 66 — начислены проценты при погашении 3300 рублей.

Преимущества и недостатки выпуска облигаций

Среди преимуществ выпуска облигаций можно выделить то, что эмитентом определяется стоимость ценных бумаг, срок обращения, сумма выплат по купонам.

Мало того, при выпуске можно определить, кто может покупать долговые обязательства. Это можно сделать на открытых торгах и получить искомую сумму, но часто размещения проводят по закрытой подписке для определенного круга.

Получается, что заемщик сам определяет, у кого и на каких условиях он возьмет в долг. Это дает возможность маневра, получения более выгодных условий размещения, обслуживания, а также погашения облигаций. Но есть недостатки.

Подготовка эмиссии, ее проведение требуют денежных затрат на оформление и выпуск бумаг, юридическое сопровождение, оплату посредников на бирже. Затраты на технические аспекты эмиссии нужно закладывать в расходы, учитывать при составлении бизнес-планов по использованию заемных средств. Ведь выпуск и обратный выкуп должен принести прибыль в виде процентов на заемный капитал.

Другими словами, деньги, полученные в долг, нужно пустить в оборот и получить прибыль, иначе возможен дефолт по принятым на себя обязательствам.

Итак, риски, которые могут подстерегать инвесторов при покупке облигаций:

  • невозможность обслуживания долга
  • отсутствие выплат по купонам
  • невозможность выкупа бумаг

Как выпустить облигации

Если коротко, то порядок выпуска облигаций таков:

  • собрать уполномоченный орган для принятия решения
  • зарегистрировать решение в соответствии с уставом эмитента
  • создать и зарегистрировать проспект эмиссии
  • оформить и выпустить бумаги
  • разместить
  • создать, зарегистрировать и опубликовать отчет о размещении

Заключение

Эмиссия долговых обязательств — весьма интересное и популярное решение по привлечению заемных средств. В отличие от акций, облигации имеют временное обращение, не передают право владения собственностью.

Но следует иметь в виду, что средства необходимо пустить в оборот и увеличить, так как долговые обязательства нужно обслуживать и погашать. А это требует большей суммы, чем получена от эмиссии. Есть возможность неисполнения обязательств по обслуживанию, пропуск погашения купона. Инвесторы потеряют деньги.

Данные ценные бумаги являются рисковым инструментом как для эмитента, так и для инвестора.

Читайте наши статьи, распространяйте среди тех, кому интересна данная информация, в профильных группах соцсетей.

Понравилась статья?
Лайк автору
1
Загрузка...
Комментарии
  1. Меланья

    Облигации от бабушки достались, может кто купит?

  2. Сидор Петрович

    У меня своих завались. А так, спасибо за статью. Эту бы информацию да вовремя.

  3. Бармен из Пензы

    Среди своих клиентов пытался распространять, как-то не клюют. Хотя предложение выгодное.

Авторизуйтесь с помощью:

Adblock
detector