Что такое хедж-фонд простыми словами: как работают, виды, отличия от ПИФов + список крупнейших фондов в мире

Привет всем, кто хочет зарабатывать на финансовых рынках.

Одним из способов является участие в хедж-фонде. Сразу хочу сказать, что этот способ для богатых, которые хотят вложить деньги и получать большую прибыль.

Но метод заработка весьма интересный и привлекательный. Итак, обо всем по порядку, и начну с того, что входит в понятие хедж-фонд.

Что такое хедж-фонды

Это инвестиционная организация, для вхождения в которую нужна большая сумма денег (от 5 млн. долларов). Управляется она профессиональными финансистами, гарантирующими солидную прибыль участникам.

Так как это дело добровольное для инвесторов, вкладывают они только собственные деньги, то нет ограничений на деятельность, использование финансовых инструментов.

Можно инвестировать в рискованные инструменты, играть на понижение — главным при всем этом является получение прибыли. Именно этот показатель ставится во главу угла при оценке деятельности хедж-фонда и его управляющих.

Когда и как они возникли

Первая организация такого типа возникла после Второй мировой войны в 1949 году. Альфред Джонс был первопроходцем в данной области. Благодаря послевоенному экономическому буму в США, за первые два года деятельности его хедж-фонд заработал 1000% от стартового капитала для вкладчиков.

Понятно, что такой успех не прошел незамеченным, подобные организации начали свое успешное существование на рынке, порождая все новых и новых последователей.

Как работают

Хеджевый фонд должен быть зарегистрирован уполномоченными государственными органами, иметь устав. Любой человек или организация, обладающие деньгами, могут внести в него сумму денег и получать прибыль в соответствии со своей долей.

Для частных инвесторов — это 5 млн. долларов, корпоративных — 25 млн. долларов, но в офшорах порог входа — всего 100 тыс.

Хедж-фонды сосредотачиваются на покупке ценных бумаг, которые предположительно имеют высокий потенциал роста, продают падающие в цене бумаги или открывают по ним короткие позиции.

Руководство хедж-фондов подотчетно только перед своими инвесторами, поэтому может проводить агрессивную и рискованную политику. Здесь нет денег общественных или государственных, поэтому нет и контроля государства над деятельностью.

Основные отличия хедж-фондов от ПИФов

Хедж-фонды отличаются от ПИФов прежде всего тем, что у первых есть требования по квалификации инвесторов и вносимой суммы. Членом ПИФа может стать любой с суммой от 1000 рублей, не имея никакой квалификации инвестора. Для хедж-фонда мало одной крупной суммы денег, сам инвестор должен получить звание квалифицированного или аккредитованного.

Деятельность ПИФов жестко контролируется государственными органами, им можно покупать бумаги только на внутреннем рынке, открывая только длинные позиции. Также можно покупать имущественные активы. Никаких рискованных сделок.

Паи хедж-фондов не обращаются на рынке, их нельзя переуступить третьему лицу, кроме как по специальной процедуре переоформления. Паи ПИФ обращаются на вторичном рынке, их можно просто купить или продать. Владельцы паев ПИФ получают только процент на него, а у хедж-фондов идет также распределение прибыли на пай.

Инвесторы хедж-фондов защищены гораздо меньше чем в ПИФах.

Особенности работы российских hedge fund

В России насчитывается 33 хедж-фонда, что немного для такой страны. Законодательство их приравнивает к ПИФам, вынося в отдельную категорию.

Инвесторы могут вложить деньги или ценные бумаги на сумму более 3 млн. рублей. Причем сами они еще должны совершить сделки не менее чем на 300 тысяч рублей за год или за 5 лет на 5 млн.

Другими словами, инвесторы хедж-фондов обязаны быть сами опытными участниками финансовых рынков. Сделано это для того, чтобы закрыть дорогу в хедж-фонды посторонним людям без знаний, таким образом снизить для них риск потери денег.

Сколько прибыли получают

Прибыль у hedge fund бывает разная. Сумма может составить как 10–15% в год, так и сотни, а то и тысячи процентов.

Понятно, что очень крупным хедж-фондам тяжело добиться таких заоблачных показателей, хотя бы потому, что их капитал достаточно велик, а рост и падение за год не может быть бесконечным. Ориентироваться можно на суммы в десятки процентов, это наиболее оптимальный расчет прибыли hedge fund.

Поощрительные вознаграждения хедж-фондов

Для hedge fund характерна оплата услуг менеджеров-управленцев в размере 2% от всей капитализации. Для лучших управляющих суммы могут быть еще более высокими. Эти выплаты не зависят от результатов деятельности хедж-фондов, а являются как бы гарантированной зарплатой.

Для стимулирования применяется методы выплаты процентов от полученной прибыли, и здесь она может варьироваться от 10 до 40%, в редких случаях даже достигать отметки в 50%.

Пример работы и расчета вознаграждения

Допустим, организация работает по стандартной схеме выплаты вознаграждения — 2% за управление и 20% с дохода.

Если привлечено 10 инвесторов со стандартной начальной суммой в 5 млн. долларов, то общая сумма составит 50. На следующий год прибыль составила 20% годовых, что позволило управляющему претендовать на 20% от нее. Доход выразится в цифре 10 млн.

Организация в лице управляющего заберет себе 2% зарплаты и 20% поощрительной суммы, что составит 2,2 млн. долларов. Остаток суммы в размере 7,8 млн. поделят между собой поровну участники хедж-фонда, на каждого придется 780 тыс. долларов.

Виды

Все hedge fund делятся:

  • на глобальные;
  • на макро-;
  • на арбитражные.

Самый большой рейтинг имеют глобальные организации. Они действуют по всему миру, торгуют на разных площадках, не ограничены в выборе инструментов. Такие организации могут гибко реагировать на изменения в конъюнктуре.

Поэтому они могут привлекать наиболее состоятельных клиентов из разных стран мира, определять тренды на биржах, аккумулировать на своих счетах огромные капиталы.

Макрофонды ведут свою деятельность на рынке одной страны, как правило, малоинтересны для глобальных инвесторов.

Арбитражные торгуют, используя разницу в цене между связанными между собой активами. Это несколько ограничивает возможность заработка, но с другой стороны несет меньше рисков, так как арбитражная сделка и придумана для их минимизации.

По типу они делятся:

  • на открытые;
  • на закрытые.

В открытых инвестор может забрать свои деньги, когда захочет. В закрытых же нужно договариваться с фондом, чтобы забрать свою долю, рассчитывать можно только на получение прибыли.

Структура и управление

Главным элементом структуры хедж-фонда являются инвесторы и управляющие. Кроме них, в деятельности организации задействованы консультанты, брокеры и аудиторы. Аудиторы производят оценку активов, консультанты определяют выгодность сделок и рынки, где ведет свою деятельность фонд. Брокеры обеспечивают проведение сделок.

Также в структуре присутствуют кастодиальные (депозитарные) банки. Роль этих учреждений заключается в том, что они принимают на хранение активы хедж-фонда, могут управлять ими, проводя клиринговые операции, расчеты по совершенным сделкам, обменивать валюту по текущему курсу.

Крупнейшие hedge fund в мире и сравнение с российскими

В пятерку крупнейших хедж-фондов мира входят:

  • Bridgewater Associates, имеющий капитал в 150 млрд. долларов;
  • AQR Capital Management имеет более 84 млрд.;
  • AHL и GLG распоряжаются суммой в 53 млрд.;
  • Och-Ziff Capital Management — капитал более 42 млрд.;
  • Standard Life Investments — более 37 млрд.

Российские намного скромнее, например, VR GLOBAL OFFSHORE FUND LTD имеет в своем распоряжении 1 млрд. 634 млн. долларов, а второй по величине PROSPERITY QUEST SUB FUND-A — 504 млн. долларов США.

Налогообложение американских hedge fund

Для инвесторов доходы от вложения облагаются налогом на прибыль, а вот для управляющих такой подход не применяют.

Им рассчитывают налог на прирост капитала, что гораздо меньше налога на прибыль. Прирост капитала — федеральный налог, в том время как при налоге на прибыль еще нужно платить в большинстве штатов.

Процентные ставки hedge fund в США

Средний процент дохода подобного рода организаций в США составляет около 15%. Такой показатель на протяжении длительного периода, например, в 10 лет, говорит о хорошем результате. Для индивидуальных инвесторов этот способ заработка является труднодостижимым.

Как хедж-фонды добиваются более выгодного размера маржи

Это происходит благодаря тому, что hedge fund торгуют на разных рынках, применяют стратегии, недоступные большинству остальных финансовых организаций. Таким образом, хеджинговые методы позволяют сгладить риски, получать большую прибыль даже на вялом рынке.

Хедж-фонды выбирают самые выгодные инструменты, затем открывают позиции, которые могут сгладить убытки по ценным бумагам. Например, на купленные акции можно создать опцион по их продаже. Если акции пойдут вверх, то убытки по опциону окупятся ростом акций. В случае падения деривативы уменьшат убытки по основному активу.

Требования по марже зависят от типа счета, по которому идут сделки, у хедж-фондов в этом плане полностью развязаны руки, они могут открывать любые счета и проводить любые сделки.

Как стать участником хедж-фонда

Ответ на вопрос, как открыть счет в такой организации, прост: внести деньги в западный банк и поручить покупку пая. Или заключить договор с управляющими самого фонда. Для этого нужна заявка с указанием суммы инвестирования, загранпаспорт. Если управленцы организации согласуют заявку, останется только перечислить деньги. Это же можно сделать через российскую компанию-посредника.

Куда выгодно инвестировать

Здесь тоже просто решить вопрос — только те организации, которые показали высокую прибыльность за последние 10–15 лет. Причем ориентироваться нужно не на максимальные значения по отдельным годам, но на среднюю цифру прибыли в течение периода.

Как создать свой hedge fund с нуля

Мнение эксперта
Владимир Сильченко
Частный инвестор, эксперт по фондовым рынкам и автор блога "Капиталист"
Задать вопрос
Создать бизнес-план, зарегистрировать организацию, заплатив все нужные пошлины, сборы, лицензии. Затем заключить договоры с консультантами, депозитарным банком, брокерами, которые будут покупать и продавать финансовые инструменты. И привлечь инвесторов с капиталами. Последнее самое трудное.

Заключение

Из всего сказанного следует, что хедж-фонды — это организации для зарабатывания денег на финансовых рынках. Они не являются гарантией постоянной и большой прибыли, как и все в мире финансов.

Нужно помнить, что вкладывание денег или организация фонда всегда является риском. Никто ничего не гарантирует, никто вам ничем не обязан. Даже если вы платите вознаграждение управляющему, не всегда получите отдачу.

Если мои статьи помогают вам ориентироваться в мире финансов, делитесь ссылками на форумах и в соцсетях.

Понравилась статья?
Лайк автору
1
Загрузка...

Авторизуйтесь с помощью:

Adblock
detector