Что такое экспирация: объяснение простыми словами на понятном языке
Здравствуйте, почтеннейшие читатели!
Кто имеет опыт трейдера на фондовой бирже либо рынке Форекс, знает, что экспирация – это исполнение срочных контрактов в заранее установленный день. Начинающим игрокам я разъясню значение термина, расскажу, как она влияет на торги, как выбрать дату завершения бинарных опционов, дам немало других сведений и советов.
Содержание
Что такое экспирация простыми словами
Торговая площадка автоматически производит все расчеты по контрактам, не закрытым досрочно, после чего:
- контракты, по которым наступил срок экспирации, закрываются;
- торги по ним прекращаются;
- торги продолжаются только по тем сделкам, срок действия которых не истек.
Дата экспирации зависит от правил торговой площадки (на Московской бирже даты одни, на РТС – другие и так далее).
На бирже
Фьючерсы на биржах преобладают квартальные, их закрытие происходит по последним месяцам каждого квартала в день, установленный администрацией площадки и указанный в биржевом календаре. Даты исполнения фьючерсов есть на сайте каждой биржи.
Опционы бывают квартальными, месячными либо недельными. Дата окончания квартальных опционов может совпадать с днем закрытия квартальных фьючерсов или нет.
Фактический расчет по контракту осуществляется в первый торговый день после даты экспирации.
На Форекс
На площадке Форекс трейдер выбирает день закрытия каждой позиции самостоятельно.
Срок сделки зависит от трех факторов:
- форекс-брокера;
- актива;
- торговой стратегии, применяемой трейдером.
Минимальная продолжительность сделки измеряется минутами, максимальная – месяцами.
Как только наступает экспирация, позиция закрывается в автоматическом (электронном) режиме, после чего в зависимости от курса валют в данный момент трейдер получает прибыль или убыток.
Почему важно знать даты экспирации
К моменту экспирации цена фьючерса может сильно измениться в сторону подорожания или удешевления по отношению к базовому (главному) активу. Это связано со спекулятивными действиями трейдеров, не дожидающихся окончания контрактов и закрывающих фьючерсы досрочно.
На состояние рынка в день экспирации влияют:
- действия маркетмейкеров – крупных дилеров и брокеров, заинтересованных отдать трейдерам поменьше денег, а себе оставить побольше;
- распределение производных активов (деривативов) между субъектами рынка;
- объем деривативов, их соотношение с базовыми активами.
В результате закрытия сделок максимальную прибыль извлекает группа профессиональных участников рынка, которая взяла верх в борьбе.
Влияние экспирации на ход торгов
Дата экспирации на бирже отмечается увеличением волатильности, при которой колебания происходят неестественные и непредсказуемые. Согласно популярной, хоть и не нашедшей подтверждений за много лет теории, ситуацию умышленно раскачивают крупнейшие игроки – «кукловоды».
Распространенная тактика основных групп участников рынка:
- владельцы опционов на базовые активы низкой ликвидности «подталкивают» цену на них;
- крупные держатели фьючерсов резко закрывают позиции для увеличения спреда между деривативом и главным активом;
- держатели, ушедшие в минус, спешат хеджироваться противоположным контрактом по главному активу.
Как происходит экспирация опционов и фьючерсов
Теоретически различают два вида фьючерсов – расчетный и поставочный. Практически второй вид не представляет интереса для частных инвесторов. Так что экспирация по фьючерсному контракту – это взаиморасчет между продавцом и покупателем.
Экспирация биржевых опционов зависит от вида контракта – пут или колл.
Зависимость экспирации от вида и типа опциона
Биржевой опцион пут гарантирует держателю право на продажу актива в момент экспирации. Если в день закрытия контракта маржа превышает премию (цену опциона для держателя), трейдер извлекает соответствующую прибыль.
Биржевой опцион колл дает право купить актив по цене, действующей в момент заключения сделки.
Популярные сроки сделок
Биржевые опционы приобретаются на неделю, месяц или квартал в зависимости от главного актива и стратегии держателя.
Остаются сроки бинарных опционов (далее – также БО), с которыми стоит разобраться подробнее.
Какое лучшее время экспирации бинарных опционов
БО по времени экспирации можно разделить на четыре типа:
- сверхкороткие – от 60 секунд до 1 суток (не включительно);
- краткосрочные – от 1 суток до 1 недели;
- среднесрочные – от 8 суток до 1 месяца;
- долгосрочные – от 35–40 дней до бесконечности.
Одни торговые площадки допускают досрочное закрытие БО в любой момент, другие не допускают либо позволяют досрочную экспирацию только по долгосрочным сделкам.
Что влияет на выбор экспирации
У каждого типа БО своя специфика. Сверхкороткие подходят игрокам, любящим риск, среднесрочные – умеющим анализировать данные о состоянии рынка, учитывать факторы, делать верные выводы.
Долгосрочные опционы рекомендуются к приобретению только опытным игрокам, желательно компаниям, в которых анализом и прогнозированием занимаются целые команды специалистов.
Как выбрать оптимальные сроки экспирации БО
Если вы примете решение зарабатывать на сверхкоротких БО, советую начинать со срока в полчаса-час. Это подходящее время для оценки различных стратегий, выбора 1–2 подходящих для себя, получения первого опыта.
Краткосрочные БО лучше всего покупать на пять дней, делая это в понедельник, чтобы обрести результат инвестирования в пятницу – до выходных.
По поводу среднесрочных БО у меня нет готового рецепта: выбирайте срок на свое усмотрение. Все равно, прежде чем вкладывать деньги, вы хорошо подумаете, не так ли?
Заключение
Дата экспирации и срок действия опциона либо фьючерса – важнейшие показатели, определяющие стратегии инвестирования в деривативы. Трейдеру необходимо учитывать факторы, связанные с календарем, и действовать на увеличение прибыли, одновременно минимизируя возможные потери.
А вы можете минимизировать риск пропустить важнейшую информацию, если подпишетесь на наши обновления. Предлагаю также рачительно распорядиться этой статьей – поделиться с друзьями по соцсетям.
Кукловоды существуют – вот мое мнение. Я вообще с деривативами не связываюсь, только акции покупаю и продаю. По-моему, базовые активы надежнее.
Интересно, сколько денег надо потерять на опционах или фьючерсах, чтобы приобрести опыт и начать торговлю в плюс?
Я и так понимала, что дату экспирации нужно знать и действовать соответственно, а теперь спасибо за подробности!