Что такое экспирация: объяснение простыми словами на понятном языке

Здравствуйте, почтеннейшие читатели!

Кто имеет опыт трейдера на фондовой бирже либо рынке Форекс, знает, что экспирация – это исполнение срочных контрактов в заранее установленный день. Начинающим игрокам я разъясню значение термина, расскажу, как она влияет на торги, как выбрать дату завершения бинарных опционов, дам немало других сведений и советов.

Что такое экспирация простыми словами

Срочные контракты имеют дату окончания, ее также называют датой закрытия позиции. В этот день одна из сторон сделки либо выполняет обязательства по опциону или фьючерсу, либо отказывается от выполнения по опциону, теряя вложенные деньги.

Торговая площадка автоматически производит все расчеты по контрактам, не закрытым досрочно, после чего:

  • контракты, по которым наступил срок экспирации, закрываются;
  • торги по ним прекращаются;
  • торги продолжаются только по тем сделкам, срок действия которых не истек.

Дата экспирации зависит от правил торговой площадки (на Московской бирже даты одни, на РТС – другие и так далее).

Важно: досрочное закрытие фьючерсного либо опционного контракта по инициативе трейдера также называют экспирацией.

На бирже

Фьючерсы на биржах преобладают квартальные, их закрытие происходит по последним месяцам каждого квартала в день, установленный администрацией площадки и указанный в биржевом календаре. Даты исполнения фьючерсов есть на сайте каждой биржи.

Опционы бывают квартальными, месячными либо недельными. Дата окончания квартальных опционов может совпадать с днем закрытия квартальных фьючерсов или нет.

Фактический расчет по контракту осуществляется в первый торговый день после даты экспирации.

На Форекс

На площадке Форекс трейдер выбирает день закрытия каждой позиции самостоятельно.

Срок сделки зависит от трех факторов:

  • форекс-брокера;
  • актива;
  • торговой стратегии, применяемой трейдером.

Минимальная продолжительность сделки измеряется минутами, максимальная – месяцами.

Как только наступает экспирация, позиция закрывается в автоматическом (электронном) режиме, после чего в зависимости от курса валют в данный момент трейдер получает прибыль или убыток.


Почему важно знать даты экспирации

К моменту экспирации цена фьючерса может сильно измениться в сторону подорожания или удешевления по отношению к базовому (главному) активу. Это связано со спекулятивными действиями трейдеров, не дожидающихся окончания контрактов и закрывающих фьючерсы досрочно.

Обе стороны рынка – продавцы и покупатели производных активов – борются за увеличение собственной прибыли.

На состояние рынка в день экспирации влияют:

  • действия маркетмейкеров – крупных дилеров и брокеров, заинтересованных отдать трейдерам поменьше денег, а себе оставить побольше;
  • распределение производных активов (деривативов) между субъектами рынка;
  • объем деривативов, их соотношение с базовыми активами.

В результате закрытия сделок максимальную прибыль извлекает группа профессиональных участников рынка, которая взяла верх в борьбе.

Влияние экспирации на ход торгов

Дата экспирации на бирже отмечается увеличением волатильности, при которой колебания происходят неестественные и непредсказуемые. Согласно популярной, хоть и не нашедшей подтверждений за много лет теории, ситуацию умышленно раскачивают крупнейшие игроки – «кукловоды».

Распространенная тактика основных групп участников рынка:

  • владельцы опционов на базовые активы низкой ликвидности «подталкивают» цену на них;
  • крупные держатели фьючерсов резко закрывают позиции для увеличения спреда между деривативом и главным активом;
  • держатели, ушедшие в минус, спешат хеджироваться противоположным контрактом по главному активу.

Ко дню икс также появляются внезапные новости, провоцирующие частных трейдеров на поведение, выгодное крупным игрокам. Тем внимательнее нужно быть инвестору, чтобы избежать необязательных убытков.

Как происходит экспирация опционов и фьючерсов

Теоретически различают два вида фьючерсов – расчетный и поставочный. Практически второй вид не представляет интереса для частных инвесторов. Так что экспирация по фьючерсному контракту – это взаиморасчет между продавцом и покупателем.

Экспирация биржевых опционов зависит от вида контракта – пут или колл.

Зависимость экспирации от вида и типа опциона

Биржевой опцион пут гарантирует держателю право на продажу актива в момент экспирации. Если в день закрытия контракта маржа превышает премию (цену опциона для держателя), трейдер извлекает соответствующую прибыль.

Биржевой опцион колл дает право купить актив по цене, действующей в момент заключения сделки.

Популярные сроки сделок

Самыми популярными фьючерсами являются квартальные.

Биржевые опционы приобретаются на неделю, месяц или квартал в зависимости от главного актива и стратегии держателя.

Остаются сроки бинарных опционов (далее – также БО), с которыми стоит разобраться подробнее.

Какое лучшее время экспирации бинарных опционов

БО по времени экспирации можно разделить на четыре типа:

  • сверхкороткие – от 60 секунд до 1 суток (не включительно);
  • краткосрочные – от 1 суток до 1 недели;
  • среднесрочные – от 8 суток до 1 месяца;
  • долгосрочные – от 35–40 дней до бесконечности.

Одни торговые площадки допускают досрочное закрытие БО в любой момент, другие не допускают либо позволяют досрочную экспирацию только по долгосрочным сделкам.

Что влияет на выбор экспирации

У каждого типа БО своя специфика. Сверхкороткие подходят игрокам, любящим риск, среднесрочные – умеющим анализировать данные о состоянии рынка, учитывать факторы, делать верные выводы.

Долгосрочные опционы рекомендуются к приобретению только опытным игрокам, желательно компаниям, в которых анализом и прогнозированием занимаются целые команды специалистов.

Как выбрать оптимальные сроки экспирации БО

Если вы примете решение зарабатывать на сверхкоротких БО, советую начинать со срока в полчаса-час. Это подходящее время для оценки различных стратегий, выбора 1–2 подходящих для себя, получения первого опыта.

Краткосрочные БО лучше всего покупать на пять дней, делая это в понедельник, чтобы обрести результат инвестирования в пятницу – до выходных.

По поводу среднесрочных БО у меня нет готового рецепта: выбирайте срок на свое усмотрение. Все равно, прежде чем вкладывать деньги, вы хорошо подумаете, не так ли?

Заключение

Дата экспирации и срок действия опциона либо фьючерса – важнейшие показатели, определяющие стратегии инвестирования в деривативы. Трейдеру необходимо учитывать факторы, связанные с календарем, и действовать на увеличение прибыли, одновременно минимизируя возможные потери.

А вы можете минимизировать риск пропустить важнейшую информацию, если подпишетесь на наши обновления. Предлагаю также рачительно распорядиться этой статьей – поделиться с друзьями по соцсетям.

Понравилась статья?
Лайк автору
2
Загрузка...
Комментарии
  1. Андрей

    Кукловоды существуют – вот мое мнение. Я вообще с деривативами не связываюсь, только акции покупаю и продаю. По-моему, базовые активы надежнее.

  2. Татьяна

    Интересно, сколько денег надо потерять на опционах или фьючерсах, чтобы приобрести опыт и начать торговлю в плюс?

  3. Евгения

    Я и так понимала, что дату экспирации нужно знать и действовать соответственно, а теперь спасибо за подробности!

Авторизуйтесь с помощью:

Adblock
detector