Что такое доверительное управление ценными бумагами: объяснение человеческими словами на простом примере

Здравствуйте, уважаемый читатель!

В этой статье я хочу обратить внимание на очень интересную тему. Думаю, многие из вас уже слышали что-то об этом, хотя бы мимоходом. В общих чертах всем понятно, что доверительное управление ценными бумагами – это передача активов некой профессиональной управляющей компании.

Однако, если вы неопытный финансист или экономист, наверняка у вас назрело множество вопросов. В этой статье я попытаюсь ответить на самые распространенные из них.

Что это такое

Доверительное управление – это передача ваших активов (ценных бумаг или денег) профессионалу, который знает, как приумножить их.

Этот процесс регулируется на законодательном уровне главой 53 ГК РФ.

Ценные бумаги могут быть переданы:

  1. В полное управление. Управляющий сам решает, как действовать в рамках договора с клиентом.
  2. Управление по согласованию. Трейдер действует исключительно согласованно с клиентом.
  3. Управление по приказу. Управляющий действует только по указанию клиента.

Кто может брать деньги в управление

Не следует передавать свои активы кому попало. Доверять управление ценными бумагами можно только компаниям, лицензированным федеральным органом исполнительной власти – ЦБ.

Какие ценные бумаги можно передавать в доверительное управление

В доверительное управление могут быть переданы следующие ценные бумаги:

  1. Облигации:
    • o государственные;
    • o муниципальные;
    • o коммерческие;
  2. Акции.

Преимущества и недостатки

Преимущества:

  1. Услуга доступна почти каждому ввиду невысокого порога входа: среди рассмотренных в этой статье управляющих компаний наименьшая сумма вклада 250 000 руб.
  2. Подбор подходящей или разработка индивидуальной стратегии.
  3. Значительная экономия времени инвестора.
  4. Пассивный доход.
  5. Профессионал, с большей долей вероятности, быстрее, чем вы, сможет отреагировать на изменения, происходящие на рынке ценных бумаг.


Минусы:

  1. Сложно выбрать управляющую компанию.
  2. Вся ответственность все равно лежит на инвесторе: УК не гарантирует получение прибыли.
  3. Существует ряд рисков: торговые и неторговые, а также есть вероятность мошенничества.

Риски

Как и в любых операциях с ценными бумагами, это сопряжено с рядом рисков. Их основные виды, связанные с доверительным управлением:

  1. Торговые:
    • o рыночный (падение цены актива, купленного управляющим);
    • o инвестиционный (снижение или недополучение прироста капитала по ценным бумагам, не имеющим гарантированного дохода);
    • o страновой (реструктуризация долга государства, ограничение операций по переводу денег за границу и т. п.).
  2. Неторговые:
    • o операционный (сбои в работах электрических и информационных систем);
    • o правовой (ошибки в документации).

Помните о риске потерять все деньги. Пример: лицензия управляющей компании «Топкапитал» была приостановлена. Один из собственников этой УК был банк «Олимпийский», также потерявший лицензию. В банке должна была застопориться малая часть денег инвесторов.

Однако выяснилось, что это не так: было обнаружено превышение лимита средств, определенного нормативными документами, поэтому клиенты УК попали в третью очередь кредиторов банка.

Являются ли ПАММ-счета доверительным управлением ценными бумагами?

На первый взгляд может показаться, что да, однако это не так. ПАММ-счета – это способ инвестировать деньги в трейдеров, имеющих свой счет на бирже. Ключевое различие с доверительным управлением состоит в том, что, инвестируя в ценные бумаги вы, грубо говоря, инвестируете в фондовый рынок, а инвестируя в ПАММ счет – в валютный. Согласно ГК РФ, деньги не являются ценными бумагами.

Помимо этого, деятельность компаний, предоставляющих возможность инвестирования в ПАММ-счета, не лицензирована в РФ.

Как выглядит процесс доверительного управления и на что обращать внимание

ДУ – это процесс, при котором ценными бумагами клиента распоряжается управляющий на основании письменного договора инвестиционной декларации. Каково же участие клиента в этом процессе?

Он, исходя из своих целей и возможностей, выбирает одну из инвестиционных стратегий:

  • консервативная;
  • умеренно-консервативная;
  • умеренно-агрессивная;
  • агрессивная.

Стратегии в этом списке расположены по возрастающей степени риска.

Далее клиент следит за деятельностью управляющего по предоставляемой отчетности.

Условия ДУ в топовых российских компаниях

Ниже можно увидеть таблицу с условиями доверительного управления в ведущих российских компаниях.

Название управляющей компанииСтратегия инвестированияМинимальная сумма инвестирования, (руб.)Минимальный срок инвестирования, (мес.)
Газпром Управление активамиАкции15 000 00012
Долгосрочный рост15 000 00012
Защита капитала15 000 0006
Облигационная15 000 0003
Казначейская15 000 0001
Сбалансированная150000006
Атон-менеджментАктивное управление500000012
Максимум возможностей500000024
Открытие«Линейная»300000Устанавливается в Уведомлении о распределении активов
«Оптимальная»300000не предусмотрен
«Агрессивная»250 000не предусмотрен
ПромсвязьИндивидуальная инвестиционная стратегия5000000

 
12
КапиталИндивидуальная инвестиционная стратегия15 000 00012

Советы, как выбирать хорошего доверительного управляющего

При выборе управляющего я рекомендую обратить внимание на следующие факторы:

  • количество положительных отзывов;
  • наличие лицензии;
  • известность компании;
  • объем средств в доверительном управлении компании (чем их больше, тем выше уровень доверия).

Выбирайте известную и надежную компанию с рейтингом

Деятельность больших компаний более прозрачна, резко уменьшается возможность махинаций.

Изучайте отзывы клиентов

По отзывам можно уловить общие положительные и отрицательные моменты, соотнести эту информацию со своими целями для более эффективных сделок с ценными бумагами.

Почему бесполезно анализировать показатели доходности компании за прошлые периоды

На рынок ценных бумаг влияет слишком много факторов, поэтому факт, что компания гибко реагировала на предыдущие изменения, не дает гарантии того, что она сможет так же отреагировать и в будущем.

Еще

Мнение эксперта
Владимир Сильченко
Частный инвестор, эксперт по фондовым рынкам и автор блога "Капиталист"
Задать вопрос
Хочу отметить, что какой бы хорошей ни представлялась вам выбранная компания, для обеспечения надежной защиты необходимо составить очень конкретный договор, который отражал бы все параметры ДУ ценными бумагами.

Как оценить результаты работы доверительного управляющего

Критерий оценки деятельности управляющего – прибыль клиента. Успешность показывает величина ожидаемой прибыли после вычета всех комиссий.

Как оценить стратегию доверительного управления

Оценивать предлагаемую стратегию необходимо исходя из своих целей, готовности к риску и ожидаемой доходности. Чтобы клиенту было проще, ему предоставляется анкета с вопросами о предпочтениях в инвестировании.

На ее основе доверительный управляющий предлагает одну из шаблонных либо индивидуальную стратегию. Однако клиент, далекий от основных понятий и закономерностей фондового рынка, не сможет составить компетентное оценочное суждение о выбранной стратегии.

Есть ли в России хорошее ДУ

Сложно делать выводы о российском ДУ. Основная причина этого – неполнота всей необходимой информации, предоставляемой ЦБ, и неполная демонстрация сложившейся ситуации рейтинговыми агентствами.

Конечно, следует отметить положительные тенденции:

  • рост средств, переданных в управление;
  • доверительное управление контролируется одним органом – ЦБ РФ;
  • усиление контроля над профессиональными участниками.

Заключение

Несмотря на определенное развитие и перспективность, доверительное управление ценными бумагами – рисковое направление коммерческой деятельности, ведь даже опытный трейдер не может гарантировать вам полную защиту от рисков. Однако, чем они выше, тем выше возможная доходность.

Если материал был вам полезен, подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях. Всего доброго!

Понравилась статья?
(Пока оценок нет)
Загрузка...
Комментарии
  1. Валерий

    По моему мнению, ДУ подходит для людей, мало-мальски разбирающихся в работе фондового рынка, и способных оценить возможные стратегии.

  2. Андрей

    Для достижения положительного результата нужно определиться со своими целями и возможностями, а потом, исходя из этого, выбрать определенную стратегию.

  3. Юрий

    Рынок ценных бумаг мало предсказуем, поэтому нужно понимать, что такое инвестирование сопряжено с множеством рисков.

Авторизуйтесь с помощью:

Adblock
detector