Что такое долевые ценные бумаги: объясняю человеческим языком на простом примере
Всем привет. Если вы еще не инвестировали куда-либо свои средства, то пришло время это сделать. Но во что вложиться, чтобы получить прибыль выше, чем по банковским вкладам и гособлигациям? Конечно же, в долевые ценные бумаги.
В этой статье расскажу важную информацию об этих биржевых активах, проведу сравнение долговых и долевых ценных бумаг. Приятного чтения.
Содержание
Что это такое и зачем они нужны
К долевым ценным бумагам относят активы, покупая которые, инвестор становится одним из совладельцев компании, получает долю в бизнесе. Если бизнес успешный, то рыночная цена ЦБ на длительных периодах растет. Главное отличие долевых ЦБ от долговых состоит в том, что инвестор не является кредитором для компании, не дает ей деньги в долг под процент.
Долевые ценные бумаги едва ли не самые ликвидные активы из всех, обращающихся на фондовом рынке.
Виды
Есть 3 вида долевых ценных бумаг:
- акции
- сертификаты акций
- инвестиционные паи.
Первые являются лидером по популярности среди участников рынка.
Акции
Акция — долевая ценная бумага, что дает ее владельцу следующие права:
- Участвовать в управлении компанией (в собрании акционеров).
- Получать части прибыли компании в виде дивидендов. Вся прибыль равномерно распределяется между акционерами. Дивиденды по ценным бумагам российских компаний обычно выплачиваются раз в год, у западных фирм — раз в квартал.
- При ликвидации компании все ее имущество продается, выплачиваются долги. Оставшиеся средства распределяются между акционерами.
Выпускаются АО и ПАО (ранее ЗАО и OAO). ЦБ АО могут приобрести только учредители компании и доверенный круг лиц. Активы ПАО обращаются на фондовом рынке, купить их может любой желающий.
На собрании акционеров избирается совет директоров, управляющий компанией. Сила голоса акционера прямо пропорциональна объему его доли. Наличие более 50% долевых активов (контрольного пакета) дает практически неограниченную власть в плане управления.
Если контрольным пакетом никто не обладает, то акционеры с 20-25% ЦБ могут накладывать вето на любое решение. Мелкие инвесторы, имеющие более 1% ценных бумаг, могут требовать отчеты о собраниях, доклады по принятым решениям.
Сертификат акций
Инвестиционные паи
Существует 2 вида инвестиционных фондов:
- ПИФ
- ETF.
ПИФ (паевой инвестиционный фонд) — это фонд, состоящий из средств большого количества инвесторов, каждому из которых принадлежит определенная доля в этом фонде. ПИФы создаются и управляются управляющей компанией (УК), они являются коллективным вариантом доверительного управления. ПИФ не является юридическим лицом.
Инвестиционный пай — ценная бумага, что подтверждает долю инвестора в имуществе фонда и дает право забрать из ПИФа денежные средства в соответствие с долей. Паи ПИФов могут торговаться на бирже. На Мосбирже есть такие активы, их ликвидность околонулевая. ПИФы в РФ очень непопулярны из-за высокой комиссии для инвесторов.
Гораздо более популярны ETF, о которых написана отдельная статья, рекомендую ее почитать.
Таблица сравнения
Различают 2 вида акций:
- обыкновенные
- привилегированные.
Проведем их сравнение.
| Обыкновенные | Привилегированные |
| Владельцы могут участвовать в собрании акционеров. | Владельцы не могут участвовать в собрании акционеров |
| Размер дивидендов зависит от прибыли компании и стратегии ее развития. Дивиденды могут и не выплачиваться, такие акции называют обыкновенными с отложенным платежом. | Размер дивидендов фиксирован. Дивиденды должны выплачиваться ежегодно. Чаще по привилегированным дивиденды ниже, чем по обыкновенным, зато они гарантированные. |
| Риски при покупке обыкновенных стандартно высокие. | При покупке привилегированных риски снижаются. Такие активы считаются промежуточными между облигациями и обыкновенными акциями. |
| Более ликвидные долевые активы | Менее ликвидные долевые активы. |
| Выделяют 3 эшелона акций в зависимости от ликвидности:
1 эшелон, или голубые фишки. В него входят акции самых крупных по капитализации компаний. Обладают очень высокой ликвидностью. Риски инвестиций минимальны. 2 эшелон. Средняя ликвидность, средний уровень риска. 3 эшелон. Низкая или вообще нулевая ликвидность. Купить такие их не всегда реально из-за неадекватного спреда. Все новые предприятия относятся к 3 эшелону. Риски максимальные. |
|
Как долевые ценные бумаги обращаются на рынке
Изначально у ЦБ номинальная стоимость, по которой они первично продаются на рынке. IPO (initial public offering) — процесс первичного размещения ценных бумаг эмитента на бирже. После IPO все акции уже будут считаться купленными на вторичке. Иногда эмитент может проводить дополнительный их выпуск.
Цена на акции устанавливается самим рынком, то есть зависит от спроса и предложения. Если компания показывает хорошие результаты, регулярно выплачивает дивиденды, постоянно выдает хорошие новости, цена ее акций будет расти. Однако даже хорошие показатели не дают гарантию роста цены активов. Это хорошо видно на российском примере: деятельность вроде бы успешная, но западные санкции давят цену вниз.
Кстати, для акций существует понятие объективная стоимость. Объективная стоимость оценивается только исходя из анализа деятельности организации-эмитента. К примеру, ЦБ многих американских компаний считаются сильно переоцененными с реальной стоимостью в разы ниже.
Российский фондовый рынок, наоборот, считается сильно недооцененным. Однако все это лишь теоретические индикаторы: рыночная стоимость никак не обязана равняться объективной, но на длительном интервале она все же будет к ней стремиться.
Паи ПИФов и сертификаты тоже можно купить на бирже. Их цена прямо зависима от инвестируемого актива.
В чем разница между долевыми и долговыми ценными бумагами
| Критерий сравнения | Долговые ценные бумаги | Долевые ценные бумаги |
| Обращаются на фондовой бирже? | Да | Да |
| Доходность | Низкая (7-12%) | Потенциально высокая (до 50%) |
| Уровень риска | Низкий | Высокий |
| Причины возможных просадок | Банкротство компании | Банкротство, финансовые кризисы, лопнувшие пузыри |
| Тип инвестиций | Краткосрочный | Для инвесторов в основном долгосрочный |
| На чем зарабатывает инвестор | Накопленный купонный доход+пара процентов роста рыночной цены | Дивиденды+рост рыночного курса |
| Возможен ли дейтрейдинг? | Маловероятно | Да |
| Ликвидность | Высокая | Очень высокая |
| Доход гарантирован? | Да | Нет |
| Кто является эмитентом | Государство, муниципальные структуры, корпорации | Только АО и ПАО |
| Срок ценной бумаги | Фиксированный | Бессрочный |
| Основной принцип | Инвестор выступает в роли кредитора эмитента | Инвестор — партнер и совладелец эмитента |
Нюансы
Долговые бумаги всегда считаются менее рискованными, поскольку при банкротстве в первую очередь выплачиваются долги, только потом доли акционерам. Главное, что нужно знать, — долговые ценные бумаги являются низкорискованными, низкодоходными, а долевые — высокорискованными, высокодоходными.
О трастовых сертификатах
Трастовый сертификат — неэмиссионная ЦБ, выдаваемые при передаче активов инвестора в доверительное управление и подтверждающие право владения этими активами. Трастовые сертификаты относятся к редко используемым вариантам долговых ЦБ.
Выгодно ли эмитенту выпускать долевые бумаги
Безусловно, выгодно. В этом можно убедиться хотя бы потому, что все крупные мировые компании выпускают свои акции. Помимо крупных, есть мелкие, у них — свои долевые ЦБ. Даже у небольшого магазинчика в вашем дворе наверняка есть несколько владельцев-акционеров, просто их долевые ценные бумаги не торгуются на бирже.
Выпуск долевых ценных бумаг является самым простым и доступным способом привлечения капитала.
Что выгоднее инвестору
Ответ на вопрос напрямую зависит от целей самого инвестора: какой доход он желает получить и каким рискам готов себя подвергнуть. Главное — не забывать о диверсификации долевых активов и не вкладывать все деньги во что-то одно.
Акции, сертификаты или паи
Мы уже выяснили, что покупать паи в РФ абсолютно невыгодно, есть куда более профитный аналог под названием ETF. А вот в акции вложиться вполне стоит, ну или купить у кого-либо сертификат на акции. Покупка сертификата дает отличную возможность диверсифицировать свои активы.
Долевые или долговые ценные бумаги
Наиболее разумным решением будет закупить и то, и то. Нужно только определить пропорции. Если хотите более высокую прибыль и готовы к риску, увеличивайте долю акций в портфеле, если нужна надежность — закупайте больше долговых бумаг. Опять же полная диверсификация подразумевает, что долевые ценные бумаги обоих типов составляют лишь часть вашего общего инвестиционного портфеля.
Помимо ЦБ, стоит вложиться и в другие активы, например, золото или недвижимость.
Заключение
Обратить внимание на долевые ценные бумаги следует каждому инвестору. Этот инструмент очень простой и прибыльный. Не знаете, во что вложиться, — вкладывайтесь в долевые ценные бумаги, все просто. Любые высоколиквидные акции в перспективе принесут вам прибыль, но помните о диверсификации рисков.
Всем хорошего профита, не забудьте поставить лайк, подписаться в соцсетях, чтобы отслеживать появление новых интересных статей.
Загрузка...
Согласен, акции всегда были есть и будут топовым активом для инвестиций. Можно смело половину своего портфеля заполнять акциями топовых мировых компаний.
Акции вполне могут быть и внебиржевыми, многие мелкие компании управляются акционерами. ОТС-рынок акций развит не сильно хуже биржевого, даже у нас в РФ.
При банкротстве компании ее акции стоит сливать как есть, дележки имущества, скорее всего, вы не дождетесь. В любом случае, меньше потеряете. В теории это все хорошо, на практике курс уходит в ноль за считанные дни.
Капитализация топовых компаний исчисляется триллионами, даже 1% выкупить нереально. Так что на практике управлять компанией, увы, никому не удастся.
Отдельно закупать акции не всегда имеет смысл, лучше вложиться в фонд. Зря автор так полил грязью ПИФы, на западе они вполне юзабельны и можно купить паи западных фондов. Ну или ETF, это тоже верно.