Что такое доходность ценных бумаг и как её рассчитать

Всем привет!

Сегодня я расскажу про доходность ценных бумаг: какими способами ее можно вычислять, для каких ценных бумаг подходит та или иная формула? В чем особенности расчета исходя из типа инвестиционного инструмента?

Как этот параметр коррелирует с рисковой составляющей финансовых активов? Все это я продемонстрирую на простых примерах, а напоследок пару слов скажу о налогах с инвестиционных доходов, как они уплачиваются, и нужно ли переживать частному инвестору по этому поводу.

Определение доходности ценных бумаг

В оценке эффективности инструментов можно выделить простое, но крайне важное правило: «Следует выбирать те ценные бумаги, которые способны принести наибольшую доходность при наименьшем уровне риска».

Определение доходности ценных бумаг – необходимая процедура при инвестировании. По сути, она показывает эффективность вложений относительно инвестиционного периода. С помощью такого показателя сравнивают разные типы финансовых активов и принимают более грамотные и выверенные решения.

Алгоритм расчета доходности ЦБ

Алгоритм построения логической цепочки при оценке доходности ЦБ таков:

• выбор типа ЦБ, вида дохода;
• определение вводных параметров, построение расчетов;
• уточнение риска, связанного с инвестициями;
• расчет налога и возможных льгот, влияющих на конечную доходность.

Виды доходности ЦБ

Для начала следует определиться с типом ЦБ: акции либо облигации.

Для акций выделяют следующие виды доходности:

• дивидендная;
• от прироста курсовой цены;
• годовая (с учетом выплат и прироста стоимости за год);
• полная (с учетом выплат и прироста стоимости за весь период владения).

В случае облигаций может выделить такие виды:

• текущая (относительно текущей рыночной стоимости);
• до погашения (полная доходность к погашению или оферте);
• годовая (процентный купон).

Формула расчета

Параметр может иметь некоторые дополнения и нюансы. Но самая простая и распространенная формула – математическая база для всех остальных – выглядит следующим образом:

Пара простых примеров.

Инвестор купил акцию за 100 руб., через год продал за 110 руб. и за период владения получил дивиденд в 10 руб. Полная доходность за год составит:

Инвестор купил облигацию с ежегодным купоном в размере 8 процентов за 1000 руб. (100 % от номинала), за год владения получил купон в размере 80 руб. и продал ценную бумагу за 980 руб. (98 %, т.е. с дисконтом к номинальной стоимости бумаги). Подставим имеющиеся вводные данные в формулу и получим:

Зависимость дохода и риска от вида ценных бумаг

Определение риска – всегда индивидуальный момент, он требует анализа множества факторов.

Однако можно выделить три условных рисковых группы ЦБ:

1. Низкорискованные. Самые надежные инструменты, например государственные облигации.
2. Среднего уровня риска. Здесь могут быть бумаги крупных компаний с хорошими рейтингами.
3. Высокорискованные. Сюда входят акции большинства компаний, финансовые деривативы и низкокачественные бонды.

Как происходит уплата налога владельцев ценных бумаг

Если инвестор получает доход, вкладывая деньги через лицензированного брокера, то финансовый посредник возьмет на себя все технические моменты и сам подаст необходимые декларации в ФНС. Клиенту средства поступят уже за вычетом соответствующих налоговых издержек.

Когда инвестор напрямую владеет ценной бумагой, по которой он получает доход, ему придется заполнить декларацию и направить ее в ФНС самостоятельно.

По некоторым бумагам существуют налоговые льготы, это увеличивает доходы от вложений. Например, держатели любых выпусков государственных ОФЗ освобождены от уплаты налога на прибыль с купонного дохода по таким бондам.

Заключение

Никогда не стоит лениться рассчитывать такие важные показатели, как доходность ценных бумаг. Это занимает немного времени, но помогает более эффективно выстраивать свои инвестиционные позиции.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.