Что такое биржа: чем на ней торгуют, как на нее попасть и начать торговать

Здравствуйте!

Поговорю сегодня о таком финансовом инструменте, как биржа. Иначе биржа — это рынок. Бывают разные — фондовые, товарные, валютные, опционные. Какие отличия между рынками и возможно ли на них заработать обычному человеку, расскажу в статье.

Что такое биржа и зачем она нужна

Биржа — рынок для одновременного участия большого количества продавцов и покупателей. Здесь заключаются сделки на покупку и продажу фондовых активов — акций, облигаций, депозитарных расписок, деривативов (фьючерсов, опционов).

Посредник между торгующими сторонами, работающий в соответствии с установленными правилами, которые обязаны выполнять все участники рынка. Это сущность биржи как организатора торгов.

Как работает биржа

В современных условиях по умолчанию буду считать, что это электронная биржа. Старые и экзотические варианты рынков с бумажной формой ведения сделок в зале оставлю за пределами статьи.

Три главных компонента рынка, которые онлайн взаимодействуют между собой:

  • трейдер (клиент);
  • брокер;
  • сама биржа с торговой системой.

Схематично выглядит так.

Приказ трейдера на покупку или продажу через торговый терминал компьютера или мобильного устройства попадает на торговый сервер брокера (на схеме — Торговец ЦБ, ценными бумагами). Брокер имеет свое прямое подключение к бирже и ее системе. При этом возможна схема подключения клиента и напрямую к шлюзам биржи, минуя серверы брокера.

Распоряжение трейдера обрабатывается сервером брокера на соответствие целого ряда условий и отправляется через биржевой шлюз на вычислительные мощности ТС биржи. Где и происходит сама сделка в автоматическом режиме из подбора лучших заявок, которые выставили продавцы и покупатели.

В этом процессе участвует клиринговая палата, которая сводит биржевую арифметику, депозитарий для учета владельцев активов. Об этом следующая глава.

Клиринговая палата

Благодаря интернету трейдеры со всего мира могут заключать онлайн тысячи сделок на рынках в секунду. Права на активы непрерывно переходят от одного участника к другому. В один момент времени один и тот же товар может быть куплен и продан одним участником.

Как при спекулятивных операциях при высокочастотной торговле (HFT-трейдинг). При этом приказы на сделки генерируются специальной программой в соответствии с алгоритмом, который в ней заложен. Возникают тысячи и десятки тысяч проведенных торговых операций, по которым нужен учет, сводить математику прибыли и убытков по каждому участнику торгов.

Для этого торги на рынке останавливаются на промежуток времени — клиринг, при котором проходят все подсчеты. Каждому участнику (трейдеру) сводят окончательный баланс на торговом счете на окончание торговой сессии до момента начала клиринга.

Рассмотрю, как это происходит на Московской бирже. Клиринговые расчеты производит специализированная компания — АО «НКО «Национальный клиринговый центр». Это 100% дочка ММВБ.

Расписание торгов со временем клиринговых сессий с сайта биржи.

Объектами клиринга являются профессиональные участники рынка, имеющие места на бирже. Так, в фондовой секции их 405, на фортс — 128. А далее брокеры транслируют данные в торговом терминале по убыткам и прибылям каждому своему клиенту.

Депозитарий

С момента возникновения акция печаталась на бумаге. Так они выглядели.

С появлением электронной торговли по нарастающей стали расти объемы торгов и объемы спекулятивных операций, когда владелец акций на рынке может поменяться не один раз за торговую сессию, дни, неделю. Каждый раз печатать такой вал бумаг — технически и экономически бессмысленная затея.

Возникли отдельные центры хранения данных о номинальных держателях акций, которые вели учет собственников и реестры акционеров.

Так как данные стали храниться в электронном виде, к компаниям, которые ведут депозитарную деятельность, предъявляются повышенные требования по надежности хранения данных. Каждый клиент, заключающий договор на брокерское обслуживание, подписывает и договор с депозитарием на хранении в нем сведений о ценных бумагах, которыми он владеет.

В России главная структура — центральный депозитарий, который ведет учет по всем участникам фондового российского рынка. Это небанковская кредитная организация «АО «Национальный расчетный депозитарий».

Брокер на бирже

Это профессиональный участник рынка ценных бумаг. Профессиональный, когда торговля на финансовых рынках — это основная деятельность. В странах применяются разные названия, принцип один — от имени государства выступает надзорный орган, которому делегированы права по регулированию этой деятельности.

В России это Центральный Банк (до 2013 года Федеральная служба по финансовым рынкам), в США — Агентство по ценным бумагам SEC (The United States Securities and Exchange Commission), в Великобритании — FCA (Financial Conduct Authority) и т. д.

Российский ЦБ лицензирует, выдает разрешения на профучастника, информация в открытом доступе на сайте банка. Без лицензии компания не сможет иметь место на российских биржах, в частности на Московской. И не сможет оказывать услуги третьим лицам — клиентам. В противном случае это нарушение закона.

Участники биржи

Участниками рынков являются конечные клиенты брокеров, депозитарий, сами брокеры.

Контроль

За биржевой площадкой в любой стране осуществляется контроль деятельности. Стандартная схема — внешний и внутренний контроль. Внешний, как правило, за регулирующими органами. Внутренний — за собственными службами и акционерами компании, если биржа имеет акционерную форму собственности.

На ММВБ внутренний контроль над рынком осуществляет собственная служба, аудит (внутренний) — ревизионная комиссия. По Уставу без заключения комиссии баланс не может быть принят собранием акционеров.

Преимущества и недостатки

Плюсы торговли на бирже для физлица при спекуляциях или инвестировании:

  1. Возможность заработать деньги, не выходя из дома. Заключаете договор с брокером, устанавливаете торговую программу на компьютер (или вообще без установки), вносите деньги на счет — и вам доступны десятки инструментов финансового рынка (акции, облигации, фьючерсы, опционы, валюта и т. д.).
  2. Возможность торговать и днем, и ночью — торги по многим инструментам идут практически круглосуточно с небольшими перерывами. Выходные — суббота, воскресенье, национальные праздники.
  3. Доступные инструменты разных классов — ценные бумаги, деривативы на товарные позиции (нефть, металлы, золото, валютные пары и т.п.).
  4. Пассивное инвестирование. Формирование и ведение долгосрочного портфеля ценных бумаг самостоятельно или с помощью профессионалов — инвестиционных компаний. Требует определенных усилий на первоначальном этапе при стартовом формировании портфеля и минимум времени в дальнейшем. Остальное происходит без ваших усилий — бумаги в портфеле или растут, или падают. Конечно, лучше чтобы они росли.
  5. Заработать на акциях можно не только на росте стоимости, но и на дивидендах.

Недостаток при торговле на бирже только один. На ней не только можно заработать, но и потерять свои деньги. Как и в любом бизнесе, вы несете все риски самостоятельно. Если купили акции компании N, а потом она обанкротилась, цена акций устремилась к нулю — никто не будет вам возмещать потери. Инвестиции оказались убыточны.

Классификация и виды бирж

Рассмотрю классификацию бирж по виду активов, торгуемых на них, организации, форме участия.

По виду предлагаемого товара

Ниже основные формы бирж по активам, которые на них торгуются. Кроме этого, есть отдельные узкоспециализированные площадки, такие как фьючерсные и опционные биржи (CBOT в Чикаго) и EUREX в Германии.

Фондовые

Рынки для торгов ценными бумагами. На некоторых биржах в качестве внутренних дивизионов включают торговлю срочными инструментами и валютой. Фондовые биржи — старейшие по форме организации. Есть во всем мире — в Нью-Йорке, Лондоне, Гонконге, Сиднее, Токио, Москве и т. д.

Товарные

Суть рынков — торговля товарными позициями. Основная форма сделок — фьючерсные контракты с поставкой или без нее. В последнем случае — спекулятивные операции. Товарно-сырьевая биржа в Чикаго (CME) — самая крупная в мире. Энергоносители, металлы, сельхозпродукция — эти биржевые товары в котировальном списке.

Валютные

В чистом виде биржи как торговые площадки для обмена валюты в основном ушли в прошлое. Мировые деньги обмениваются на межбанковском уровне, на forex, прямыми контактами. CFD-контракты на валюту предоставляют в основном европейские и азиатские площадки.

Московская межбанковская валютная биржа стартовала в самом начале 1990-х для обмена валюты и торговли облигациями. Торги акциями начались позднее. Современное название — Московская биржа, на которой есть валютная секция.

По принципу организации

Изначально биржи имели в основном взаимную форму собственности — паи имели только те члены сообщества, которые на ней же торговали. С развитием организация бирж стала более сложной.

По принципу формирования стартового капитала и статуса основного владельца биржи как юридическое лицо могут иметь государственную, частную, смешанную форму собственности.

Государственные

Основной контроль рынков — за государством. Пример — Ташкентская фондовая биржа, контрольный пакет акций которой у государства. В Китае — Шэньчжэньская и Шанхайская фондовые биржи.

Частные

Самый популярный вид, распространенный в США и Европе. Достаточно сказать крупнейший биржевой конгломерат Intercontinental Exchange, которому принадлежит Нью-Йоркская фондовая биржа, имеет частную форму собственности.

Смешанные

Распространенный тип по организации частного и государственного партнерства, когда наравне с государственным участием в собственности и деятельности биржи принимают участие 100% частные инвесторы или акционерные общества смешанной формы собственности.

Близкий пример — Московская биржа. Проведено IPO, это публичная компания. Но остается роль государства в принятии решения ПАО через пакеты акций, в том числе Банка России, Сбербанка, ВЭБа.

В соответствии с участниками

Биржи как торговые площадки по категории доступа в торгах.

Открытые

На открытой бирже доступ для всех участников, которые хотят заключить сделки — продать или купить. Эта форма осталась в прошлом, сегодня мировой биржевой рынок — это рынок профессиональных участников.

Закрытые

Основной вид бирж сегодня по категории участия и доступа в торгах. Биржа как организатор торгов заключает соглашение с профессиональным участником рынка, который платит за постоянное место для торговли. Конечный клиент не имеет прямого доступа на биржу, для торговли на ней ему нужен посредник — брокер.

По роли и месту в международной торговле

Наиболее значимые мировые биржи — Нью-Йоркская фондовая, CME как крупнейшая площадка производными, в том числе на нефть, Лондонская и Шанхайская фондовые, Токийская биржа.

Экзотические

Небольшие биржи с ограниченным списком участников. Пример — Южно-Тихоокеанская фондовая биржа (SPSE). Базируется в Суве, Фиджи. На рынке всего три брокера. Или Лаосская биржа (LSX), на которой торгуются акции 10 местных компаний.

Список крупнейших бирж

Ниже перечень мировых бирж, крупнейших в мире и в России.

Мировых

Главные центры притяжения по месту расположения мировых финансовых потоков находятся в США, Западной Европе, Японии и Китае. Самым большим биржевым оператором в мире — Intercontinental Exchange (ICE). Штаб-квартира в Атланте, США. Ему принадлежит 2 биржи из первой десятки — NYSE и Euronext. Мировой лидер по обороту фьючерсных контрактов.

Совокупная капитализация только этих двух площадок почти 28 триллионов долларов. Фантастическая сумма. С учетом того, что капитализация мирового биржевого рынка на сегодня около 100 триллионов. Для сравнения — бюджет Российской Федерации на 2019 год составляет 18 трлн. рублей или 285 миллиардов долларов.

ТОП-10 самых крупных мировых фондовых бирж

Список крупнейших мировых фондовых площадок на 1 марта 2019 года. Источник — masterforex-v.org.

Московская биржа находится в этом списке рынков на 22 месте.

России

Главная торговая биржевая российская площадка — Московская биржа. Ранее имела название ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа). Вначале своей деятельности в 1992 году на ней проводились торги валютой, отсюда название. В 2011 произошло объединение ММВБ и другой биржи со штаб-квартирой в Москве — РТС.

Новая структура получила название ММВБ-РТС. Позднее — Московская биржа. Через два года после объединения было проведено IPO биржи, больше половины акций в свободном обращении. Институциональные акционеры: ЦБ РФ, Сбербанк, Внешэкономбанк,

Европейский банк реконструкции и развития. По итогам 2 квартала текущего года капитализация Московской биржи составляет 216 миллиардов рублей.

На скрине изменение этого значения за год. Источник — smart-lab.ru.

Две компании, рыночная капитализация которых в сентябре 2019 г. >5 трлн. р., — Газпром и Сбербанк. Капитализация всех компаний на Московской бирже превышает 30 трлн. р.

Вторая российская биржа — Санкт-Петербургская. Ценность этой площадки — на ней торгуются акции, облигации, депозитарные расписки иностранных компаний, в первую очередь американских.

Риски на финансовых рынках

В своем последнем докладе обзора финансовой стабильности за последний квартал 2018 — первый 2019 г. Банк России отмечает макрориски, которые складываются в мировой экономике и влияют на мировые финансовые рынки.

Некоторые из них, по мнению ЦБ РФ:

  1. Замедление роста мирового ВВП по оценкам МВФ. С 3,8% в 2017 году до 3,6% годом позже. При этом ухудшен прогноз на 2019 год по темпам роста, которые снизились в Китае, ожидание на текущий год 6,3%, 2018 г. — 6,6%.
  2. Неопределенность в политике центральных банков стран центральных экономик мира. Расхождение в оценке ситуации между финансовыми рынками и намерениями ФРС США по дальнейшему повышению учетных ставок.
  3. Повышение роли геополитических рисков. В первую очередь — торговая война администрации Трампа, которую они объявили Китаю.

После выхода отчета добавился кризис в Аргентине. Кроме макровеличин, любое в мире — повод для движения на рынках. Финансовые рынки реагируют мгновенно.

Атака на НПЗ Саудовской Аравии в субботе 14 сентября 2019 года взвинтила цены на нефть на азиатской сессии с открытия рынков в понедельник 16 сентября на 15%. Это пример реакции мировых рынков. Индикатор страха инвесторов — золото — выросло на 18% в этом году (на 24.09.19). Деньги перекладывают в защитные активы.

Любая новость способна двинуть котировки на рынке. Увеличение дивидендных выплат — повод для покупки акций. Тем более, когда рынок этого не ожидал.

Как случилось с акциями Газпрома в этом году. В мае произошел скачок цены на новостях об увеличении дивидендов, акции вышли выше уровня 200 р., на покупках дошли до 250 р. Это уровни 2011 года, когда бумаги Газпрома рисовали нисходящую волну после кризиса 2008 года.

Как получить доступ к торговле на бирже

Простыми словами, на первом этапе решите для себя, для чего это вам — активные спекуляции или долгосрочное инвестирование.

В зависимости от этого определите список надежных брокеров, предоставляющих доступ на конкретную торговую площадку, проанализируйте тарифные планы, которые они предлагают. Сделав выбор, заключите с брокером клиентский договор, который откроет торговый счет. Установите торговую программу, перечислите деньги на торговый счет.

Лучшие брокеры

При выборе брокера сразу проверьте лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг. Регулирующий орган в России — Центральный банк. На сайте ЦБ в разделе «Финансовые рынки/Сведения об участниках и инструментах финансового рынка» указаны сведения о брокерах, которым выданы лицензии.

Скрин страницы.

Из списка брокеров для торговли на российских и мировых рынках рекомендую следующие компании.

Предостережение о БО и Форексе

До отмены привязки доллара к золоту в 1971 году колебания курсов валют были минимальные — в пределах 1%. На рынке действовал золотой стандарт.

После отмены диапазон колебаний увеличился в разы. Возникли рыночные предпосылки для обмена валют по свободному курсу, который стал определяться не только привязкой к золоту, но и спросом и предложением. В результате в конце 1970-х возник рынок свободного обмена валют на международном уровне — forex.

До сих пор это поле деятельности больших игроков — центральных банков, крупных коммерческих банков, инвестиционных структур. Оборот в текущем году более $6 трлн. Обычный объем сделки на этом рынке — миллионы $.

Для обычного обывателя априори он недоступен — приказы форекс-дилеров могут даже не выводиться на реальный рынок. Эта сфера не попадает под обычное законодательство о рынке ценных бумаг, так как таковым не является, о легальности говорить нельзя.

С другой стороны, законы, регулирующие Форекс на уровне услуг мелкому пользователю, до сих пор слабо регулируют эту нишу не только в России, но и в других странах. Этим пользуются недобросовестные дилеры.

Мнение эксперта
Владимир Сильченко
Частный инвестор, эксперт по фондовым рынкам и автор блога "Капиталист"
Задать вопрос
Вид услуг, популярный на Форексе, — бинарные опционы (БО). Если отбросить словесную шелуху, это обычная ставка в игре. Как в казино или игровом аппарате. Есть несколько разновидностей БО — на вектор движения (верх, низ), достижение определенного уровня до конкретной даты. Угадал — выиграл, нет — ставка сгорает. Слово «опционы» многих вводит в заблуждение. На самом деле к стандартным биржевым опционам это не имеет никакого отношения.

Как заработать на бирже: инвестиции vs трейдинг

По результатам различных исследований, которые проводились на мировых биржевых площадках, более 70% дэйтрейдеров (торговля внутри дня) теряют свои деньги в течение полугода.

Это активный трейдинг, спекуляции на рынке. В то же время посмотрите на график индекса ММВБ или S&P500 за 5-10 лет. Абсолютное меньшинство способно дать результаты за такой срок лучше, чем индексы. Если вы уверены, что будете торговать не хуже Ливермора, — торгуйте. В противном случае лучше учиться искусству инвестированию. И нервов меньше, и результат, как правило, лучше.

Как торговать на бирже

Вы открыли счет у брокера, пополнили его и установили торговую программу. Самый популярный терминал в России — Quik, разработка компании ARQA Technologies из Новосибирска. Основные настройки версии 7 можно посмотреть в этом видео.

С чего начать? Попробую дать рекомендации по очередности шагов трейдера, который начинает торговать на Московской бирже:

  1. Выберите несколько инструментов для краткосрочной и среднесрочной торговли на рынке из списка акций голубых фишек. Они ликвидны, хорошо ходят, на них неплохо работает технический анализ, постоянный новостной фон. Это Газпром, Сбербанк, Роснефть, Лукойл, Норникель. В дальнейшем с этих же бумаг можно начинать формировать долгосрочный портфель.
  2. Не берите кредитное плечо до тех пор, пока вы не «почувствуете рынок». Это минимум полгода. Первый год — это время для учебы и набивания шишек. Деньги перетекают от одного участника рынка к другому. Ваша задача на первоначальном периоде — свести потери к минимуму. Если смогли заработать — очень хорошо. Крупные зарубежные инвесторы на регулярной основе зарабатывают 4% в год и считают это отличным результатом. Подсчитайте сами, сколько будет через 10 лет, если не будет просадок по счету.
  3. Повышайте свой уровень как трейдер. На рынке вам противостоят акулы инвестиций, профессионалы. У них задача одна — заработать как можно больше, отобрать деньги у другого участника, в том числе у вас. Самостоятельно изучайте тонкости трейдинга и инвестирования.
  4. Подберите под себя комфортный стиль торговли. Определите сами для себя, что вам ближе по духу и комфортнее — активно спекулировать или долгосрочное инвестирование. Это стратегия. Тактика — подбор инструментов на рынке (акции, облигации, производные и т. п.).

Заключение

Начать торговать на рынке через брокера обычному человеку несложно. В статье я рассмотрел, что такое биржа, первые шаги, которые необходимо сделать. Она дает дополнительные возможности по активному и пассивному заработку. Последний более предпочтителен, несет на порядок меньшие риски, чем активные спекуляции на рынке.

До свидания, читайте мои статьи, делитесь мнением о биржах в комментариях.

Понравилась статья?
Лайк автору
1
Загрузка...
Комментарии
  1. Игорь Андреевич

    Спасибо за статью. Решил попробовать, осваиваю азы.

  2. Руслан

    Есть еще биржи только для своих, без спекулей. Как балтийская.

  3. Евгений

    Я бы начал с хорошего курса обучения. Если в больших городах или Москве – проще.

Авторизуйтесь с помощью:

Adblock
detector